对铁路公路行业投资机会的专题思考.docxVIP

正文目录 TOC \o 1-5 \h \z \o Current Document .债券收益率下行期，高分红股票投资优势提升3 \o Current Document 2.建议关注高分红的铁路货运及公路标的7 \o Current Document 头部高速及铁路货运标的处于估值低位，平安边际充足7 \o Current Document 公路、铁路现金流良好，分红政策稳健8 \o Current Document 从绝对收益角度看，首推山东高速及大秦铁路10 \o Current Document 附：铁路公路板块高分红标的股息梳理 14 图表目录图I：央行下调贷款市场报价利率3 \o Current Document 图2：我国债券到期收益率翻开下行通道3 \o Current Document 图3：股票派息红利与债券利息收入在税收方面的比拟4 图4：派息分红-填权修复必然性逻辑推演框架5 \o Current Document 图5：过去经验来看，利率下行期铁路公路高分红标的等权重组合大概率能跑出超额收益6 \o Current Document 图6：高速板块头部公司PB(LF)仍处于历史底部7图7：大秦铁路PB(LF)创上市以来新低7 图8：高速公路行业利润驱动框架8图9：我国小客车保有量5年CAGR为10.12%8 图I0：公路货运