石油化工行业：“炼化~化纤”产业链周报，桐昆股份、荣盛石化19年业绩实现高增长.docxVIP

目录 TOC \o 1-5 \h \z \o Current Document 板块行情走势1 \o Current Document 炼化产业链产品价差比照1 \o Current Document 尼龙行业产业链基本面跟踪2 \o Current Document .主要上游原料：纯苯、己内酰胺、己二酸、丁二烯价格下跌 2 \o Current Document .PA66及PA6： PA66价格及价差下跌，PA6价格持平、价差上涨 3 \o Current Document 原油-PX-PTA.涤纶长丝/氨纶.面料产业链基本面跟踪4 \o Current Document .原油：布伦特原油、WTI原油价格下跌，布伦特-WTI价差下跌4 \o Current Document .PX：价格及价差下跌6 \o Current Document .PTA：价格及价差下跌9 \o Current Document .乙二醇（MEG）：价格下跌12 \o Current Document .涤纶长丝：POY价格及价差下跌，FDY、DTY价格下跌、价差上涨 13 \o Current Document .氨纶：氨纶40D价格及价差上涨15 \o Current Document C3产业链基本面跟踪16 \o Current Document .丙烷价格下跌，丙烯价格下跌、价差上涨17 \o Current Document .丙烯酸价格及价差下跌，丙烯酸丁酯价格下跌、价差上涨 18彳亍业动态19 \o Current Document 重点公司公告20 \o Current Document 重点公司投产进度21 \o Current Document 建议关注公司21 \o Current Document .卫星石化21 \o Current Document .桐昆股份22 \o Current Document .东方盛虹23 \o Current Document .新凤鸣23 \o Current Document .恒力石化24 \o Current Document .荣盛石化24 \o Current Document .恒逸石化25 \o Current Document .海利得25 \o Current Document .华峰氨纶26 \o Current Document 境外相关公司业绩跟踪27 \o Current Document 石化27 \o Current Document 投资建议27 \o Current Document 风险分析29 行业动态报告报告图14: PX价格及价差变动 行业动态报告报告 ^^PX-石脑油（美元/吨，右轴）PX （美元/吨）石脑油（美元/吨）8001,800 ^^PX-石脑油（美元/吨，右轴） PX （美元/吨） 石脑油（美元/吨） 800 1,800 2013-102014-102015-102016-102017-102018-102019-10 700 600 500 400 300 200 资料来源：Wind,中信建投证券研究开展部.PTA :价格及价差下跌 现货市场：本周PTA现货价格为3130元/吨，周环比下跌115元/吨，跌幅为3.54%； PTA价差为530元/ 吨，周环比下跌128.4元/吨，跌幅为19.50%。2020年3月，国内PTA产量362.1万吨，环比上升0.6%,同比 下降4.9%。2019年1J2月，PTA累计产量4484万吨，同比上涨10.5%。 期货市场：截止至本周四，期货PTA2009收盘上涨176元至3334元，开盘3166元，最高3406元，最低 3166,结算3290元，持仓1300712手，日增仓-16万手，成交1643060手，资金流出1.64亿元。 供给端：江阴汉邦70万吨/年PTA装置4月17日短停，现已恢复；亚东石化70万吨/年PTA装置提升至 满负荷运行；福海创450万吨/年PTA装置负荷提升至9成；逸盛石化200万吨/年PTA装置消缺短停；天津石 化32万吨/年PTA装置4月17日开始检修。 需求端：周内聚酯产销平淡，终端纺织市场出口以及内贸不佳，抑制聚酯开工负荷上涨，下游聚酯工厂库 存逐渐累积，抑制对原料的需求。 综合来看：原油方面，当前美国原油库存持续大幅增加，市场供应过剩现象严峻，同时原油储存空间即将 到达饱和，加之需求面受疫情影响一直萎靡不振，且原油减产需要一定的过程和时间，而且短期内全球原油供 应过剩、需求疲软以及储油空间紧缺的问题仍无法得到有效缓解。本钱方面，国内福海创及海南炼化