未来现金流转换为即期现金流n保险产品创新.pptVIP

信用风险和保险风险的跨业互换 银行和保险人之间的风险“置换”，用保险风险（负债）来交换银行信用风险（资产） 单一资产信用互换（风险集中，损失不确定性强） 组合资产信用互换 将贷款、债券、和其他证券资产捆绑、构造成特定的资产组合，评定信用等级，划分若干个损失数额层次，安排损失补偿责任。（类似于分层再保险） 第四十五页，共七十七页。 案例 设有一家持有70种优质贷款的商业银行，根据《巴塞尔协议》的规定，不论贷款质量优劣，需提取8%的准备金，现在需要寻求资本解放的途径，贷款总价值为10亿美元。 财务管理者设计了一个70种资产组合信用违约的互换交易，该交易将提供总括性损失的保障。分层再保险安排：银行自留2000万美元的股本层损失，保险人承担剩余损失。即2000万美元以上的9.8亿美元。 第四十六页，共七十七页。 保险人：回避金融管制、扩展经营领域、风险组合多样化、增加保费收入。 银行：回避监管、解放资本金、分散风险、缓解流动性压力。 第四十七页，共七十七页。 一体化金融市场——风险转移市场RTM（Cross—Sectoral Risk Transfers） 银行： 信贷资产组合 中的信用风险 组合 保险负债： 以信贷保险单和跨业 互换形式吸收信用风险 保险证券和衍生品 资本市场 投资者 接受保险 证券 金融风险保险化 第四十八页，共七十七页。 美国金融危机形