现金流管理培训教程.ppt

7、管好应收、应付款 作为企业内部现金流管理，其实最主要的一点是对应收账款的管理。这里主要体现在企业内部如何去加强信用管理。就是风险管理这一块，有没有一套非常完善的控制体系，以加强事前，事中和事后的控制。 现金管理还有一个很重要的方面就是对应付款的管理。 第三十一页，共七十一页。 8、避免不良融资行为 迅速变更募集资金需求，或融资后长期无投资渠道。 与运用项目不匹配。 非正常经营需要而过量融资。一些企业一方面有大量的存款一方面还去借款 非本企业发展战略要求而进行的融资。 “保持良性现金流很重要的一点就是：现金流流转过程要尽量避免不良融资行为。” 不良的融资行为是指企业没有明确方向的融资，不知道要干什么，先拿了钱再说。这种不良融资行为具有以下特点： 第三十二页，共七十一页。 总之，还有相当多的企业高层管理者不知道过量的融资除了导致现金过量沉淀外，还会导致不必要的利息支出，机会成本等问题。 为此在本节中我们有必要分析一下现金的持有成本。 第三十三页，共七十一页。 三、精明现金流管理 c 现金持有成本: 由于现金本身并不能给企业带来什么收益，企业持有现金是需要付出一定代价的。但这种代价与其持有量并没有明显的比例关系。这种代价需要从几个方面来考虑。所以对现金持有成本要采取综合分析方法。一般情况，持有现金的成本主要有机会成本，短缺成本和管理成本。 第三十四页，共七十一页。 三、精明现金流管理 c 1、机会成本： 这种代价是放弃其它投资的机会成本。一般可用企业投资收益率表示。通常认为，金融市场的利益越多，企业的投资报酬率就越高，那么持有现金资产的机会成本就越大，这就要求企业CEO在保持企业一定现金存量和不平丧失投资获利的可能性之间进行合理选择，选择最合理的现金置存量。 第三十五页，共七十一页。 三、精明现金流管理 c 2、短缺成本 缺乏购买能力的成本 信用损失的成本和丧失享受现金折扣优惠的成本 丧失偿债能力的成本 3、管理成本 在大多数情况下可视为一种相对固定的成本。 第三十六页，共七十一页。 三、精明现金流管理 d 想必许多企业对2003年非典流行期的现金流情况仍心有余悸。那么为了不会重蹈覆辙，你完全有必要制定现金应急计划。如果业务萎缩30%或50%的情况，持续二个或三个月，你的企业能应付吗？如果不行，那恐怕就要采取更保守的财务管理策略，或者至少准备三套现金流应急计划了。 准备现金应急计划 第三十七页，共七十一页。 四、现金流量表的分析与决策a 现金流量结构十分重要，总量相同的现金流量在经营活动、投资活动、筹资活动之间分布不同，则意味着不同企业不同的企业发展周期和财务状况，决策可依此调整经营策略，理顺发展思路。 第三十八页，共七十一页。 1、当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时： 表明企业靠筹资维持经营活动。如果是企业的初创期，则在这个阶断企业需要投入大量资金，形成生产力。在此时期，企业战略的重点是扩大市场份额，现金管理的重点应落在避免企业筹资过快，背上沉重的债务负担。但如果这不是初创企业的现金流量表情况，则非常危险，需要引起高度重视，并马上采取针对性措施。 第三十九页，共七十一页。 2、当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金流净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时： 表明企业进入产品成熟期，企业经营和投资良性循环，筹资活动的负数是由偿还债款引起的。不足以威胁企业的财务状况。在这个阶断，产品销售市场较稳定，已进入投资回收期。但必须注意偿还外部资金，以保证企业良好的资信程度。 第四十页，共七十一页。 3、当经营现金净流量为正数，投资现金净流量为正数，筹资现金净流量为正数时： 这种状况的现金流量表说明企业还处于兴盛时期，企业一方面保持盈利态势，同时积极寻求扩大经营规模，企业内部积累与外部筹资同步进行，企业的资金使用效率很高。但企业在投资收益良好之时，仍然进行筹资。如果没有新的投资机会，会造成资金浪费。所以经营者要更注意的是：如何保证企业管理部门经营活动所需现金的同时，尽可能节约现金，减少现金持有量，而将闲置的现金用于投资以获取更多投资权益。 第四十一页，共七十一页。 4、当经营现金净流量为正数，投资现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为负数时： 这种公司经营状况虽然良好，但企业一方面在偿还以前的债务，另一方面要继续投资，所以应随时关注经营状况的变化，防止财务状况恶化。 第四十二页，共七十一页。 5、当经