中国债券发展及债券产品简介.pptVIP

债券新产品简介 第一页，共四十一页。 近年债券市场发展特点 债市容量快速扩充 最近3年债券发行量增速均超过40%，2014年非金融企业债务融资工具共计发行4.1万亿 债券品种的多元化 在传统的企业债、公司债、短融、中票、PPN的基础上，新产品密集推出，面向的发债融资主体进一步扩大 监管机构主动性提升 非上市公司公司债的成功进一步带动交易商协会和发改委改进审批监管流程 * 第二页，共四十一页。 几类债券新产品比较 适用发行人 信用资质 发行成本 监管机构 特殊优势 非上市公司债 各类非上市公司 AA/AA- 较低 证监会、交易所 适用范围广、流程便捷、成本低 永续债 高负债企业（大型国企为主） 基本为AA以上 较高 发改委/交易商协会 增加权益 项目收益债 公益性行业为主 无特定要求 不定 发改委/交易商协会 政策鼓励 发改委专项债 战略性新兴产业 一般AA以上 不定 发改委 发行条件放宽、审批加快 供应链债券 产业链核心企业 一般AA以上 不定 交易商协会 利差收益 并购重组债 有并购需求的企业 无特定要求 不定 证监会/发改委/交易商协会 筹集并购资金 可交换公司债 持有上市公司股权 无特定要求 较低 证监会 成本较低、溢价减持 私募债（地方交易所） 各类非上市中小企业 无特定要求 较高 交易所 发行门槛较低 * 第三页，共四十一页。 永续债 项目收益