利率风险的套期保值.pptVIP

利率风险的套期保值内容 常见的利率套期保值战略 利率风险的套期保值工具 浮动利率负债的现金流量套期 固定利率负债的公允价值套期 利率风险的套期保值 第一页，共三十二页。 最常见的金融风险（财务风险），产生于公司持有的带息金融资产或负债，或包含带息因素的预期性或承诺性未来交易。 固定利率的已确认金融负债（或资产）；在该情况下，与利率风险相关的是因市场利率变动导致金融负债（或资产）的公允价值变动。 浮动利率的已确认金融负债（或资产）；在该情况下，未来应付利息与基准利率指数相联系，与利率风险相关的是未来现金流量的变动。 未来预期很可能发行的带息负债；在该情况下，与利率风险相关的是未来现金流量的变动。 利率风险的产生 第二页，共三十二页。 常见的利率套期保值战略 被套期项目 风险 套期的类型 常用的套期保值战略 已存在的固定利率负债（或资产） 公允价值变动风险 已确认的负债（或资产）的公允价值套期 通过签订利率互换，将应付（或应收）固定利息转换为浮动利息。 如果被套期项目是资产，通过买入看跌期权，将来按敲定价格出售该资产，以锁定资产的最低价值。 如果被套期项目是负债，通过买入看涨期权，将来按敲定价格回购负债，以锁定负债的最大价值。 第三页，共三十二页。 常见的利率套期保值战略 被套期项目 风险 套期的类型 常用的套期保值战略 发行浮动利率型负债；或发行固定利率型负债的公司承