2022年观典防务发展现状及业务布局分析.docx

2022年观典防务发展现状及业务布局分析 1.观典防务：无人机禁毒龙头企业，研发实力构筑核心优势 1.1.深耕无人机禁毒领域 17 年，成为国内首家“转板”的北交所公司 无人机禁毒龙头企业，具备完整军工资质。观典防务是中国领先的无 人机整机、服务提供商，是国内最早介入无人机禁毒领域的公司之一。公 司是国家级专精特新“小巨人”企业、高新技术企业，是国内领先的无人机禁 毒服务供应商，具备完整的军工资质，公司的业务涵盖行业上中下游，主 要为工业级无人机的系统集成和服务提供商。 深耕无人机禁毒领域 17 年，积极拓展航测领域。观典防务技术有限公 司成立于 2004 年。2005 年开始进行无人机研发，并提出将无人机应用于禁 毒的理念。2013 年成为了国家禁毒部门的单一来源采购供应商。2015 年剥 离其他业务，将全部精力投入无人机业务中，同年将股票挂牌在新三板转 让。2019 年，通过持续研发，公司获得全部“军工四证”，顺利完成了布 局军工领域的先期准备任务，并充分打开地方禁毒市场。2021 年公司的军 工储备技术开始转化并启动了科创板转板申请。公司自设立以来，主营业 务逐渐转变为无人机飞行服务及数据处理业务和无人机系统及智能防务装 备的研发、生产与销售，未来将着力增强并扩大军品无人机销售及服务业 务。 国内首家转板沪深市场的北交所公司，具有风向标作用。从公司的挂 牌、转板历程来看，公司为国内第一家两年两次成功 IPO 的企业，从提交 科创板转板申请材料到通过上交所上市委会议审核仅 99 天，远快于同时申 请深交所转板的另两家企业。这既代表了监管机构对观典防务公司的认可，也代表了监管机构对观典管理团队执行力的认可。观典防务作为首家转板 沪深市场的北交所公司，也是新三板历史上首家真正意义转板的公司，具 有风向标的作用。 1.2.股权结构稳定，管理团队多为专业背景 股权结构稳定，管理团队多为无人机禁毒领域专业人才。截至 2022 年 一季报，第一大股东高明持股 41.45%，为公司的实际控制人，第二大股东 李振冰持股 11.25%，其余股东持股比例均在 2%以下。公司创始人高明先生 是国内无人机禁毒航测创始人，与李振冰先生系同胞兄弟；研发部负责人 钟曦毕业于北京理工大学人机与环境工程专业；公司飞行队队长李炎飞毕 业于中国人民解放军空军大学航空机械专业，曾在中国人民解放军空军第 三飞行学院、哈尔滨飞行学员任职机械技师。公司人才梯队建立完善，可 利用先发优势迅速发展。 1.3.无人机数据+防务系统两大业务板块协同并进，军工资质转化成为新效益增长点 公司从禁毒领域切入市场，开展无人机与防务系统两大业务，并具备 军工领域资质。1）无人机飞行服务与数据处理方面，公司凭借自主研发的 无人机，依托十余年来积累创建的拥有自主知识产权的自有数据库和专业 处理技术，为客户提供项目策划、数据获取、数据解译、督导核查、情报 研判等全链条解决方案；2）无人机系统及智能防务装备方面，公司研发了 多款无人机系统及非致命性装备等防务产品，建设了高标准的生产线，可 根据客户需求，提供定制化产品设计、生产及服务；3）同时，在军工领域， 公司具备全面承揽军工业务的能力，与军工单位在无人机整机集成、分系 统配套、新技术研发等方面开展深度合作，部分技术成果已开始转化，逐 步形成公司新的效益增长点。 公司无人机产品型号丰富，持续满足市场需求。为满足市场要求，公 司持续推出无人机新产品，在长航时、大载荷、多功能和易部署方面具备独特优势，在小型工业无人机领域中属先进水平。2008 年至 2015 年，公司 相继开发了“GD-A3”至“GD-A7”等五款固定翼无人机产品。2016 年至 2021 年，为适应作业任务需要和市场需求，公司相继开发了多旋翼无人机 “GD-H2”、手抛式无人机“GD-P6”、垂直起降固定翼无人机“GD-X”、 “GD-A7H”、“GD-XB”、倾转旋翼无人机“GD-P8V”等。 除无人机整机产品外，公司还提供无人机分系统的定制化二次研发。 公司承研承制的无人机分系统主要包括飞行平台、飞控系统、任务载荷、 地面控制站等。公司研制开发的智能防务装备，突破了多项关键技术，包 括在线精准定位技术、抗磁干扰技术、智能人体检测输出技术、远程指令 控制技术，主要产品包括火控系统、模拟仿真系统、指挥系统、地面执法 系统等。公司按照客户需求进行定制化二次研发，使分系统在各项核心指 标方面大幅度提升。 1.4.业绩表现亮眼，研发端持续投入 公司营业收入、净利润增速表现亮眼。2017-2021 年，公司营业总收入 迅速增长，从 2017 年的 0.81 亿元增长至 2021 年的 2.30 亿元，CAGR 高达 41.37%；同期归母净利润从 2017 年的 0.30 亿元增长至