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现代信用的新特征 2、信用非中介程度提高( 美国1990年前70%-上升到81%） 信用非中介率=（非金融部门信用规模—金融部门信用规模）/信用净额 信用净额=总信用-金融部门信用规模=非金融部门信用规模=政府部门负债+非金融企业部门负债+居民部门负债 原因：信用经济条件下信息技术和产业的发展，计算机通讯网络信息大于银行的信息优势。 第三十一页，共四十六页。 对美国信用中介率考察的结论 1．近半个世纪以来，美国的信用交易一直是以非金融中介信用为主的； 2．金融中介信用规模在信用净额中的份额越来越小，信用中介率几乎逐年下降； 3．新经济时期信用中介率达到历史最低水平，信用活动已非中介化，社会信用活动对金融中介部门的依赖程度已大大减弱； 4．实证分析表明，在美国，信用非中介率越高，经济增长越快；信用非中介率在0.68－0.77之间，经济增长速度最快。　 第三十二页，共四十六页。 现代信用的新特征 3、宏观信用活动发生方向性改变 非银行金融机构迅速壮大，资本市场飞速发展，信用分配通过银行和金融市场共同实现。 信用机构与信用活动朝虚拟化方向发展。 信用衍生工具及其交易日益增长，信用风险加剧 第三十三页，共四十六页。 第一章 信用概述 第一页，共四十六页。 第四节 现代信用的结构和计量 按国际惯例，信用可分为金融部门的信用与非金融部门的信用，其中非金融部门的信用又可分为公共部门的信