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2022年海运行业供需情况及竞争格局分析 1. 内贸危化水运：服务大炼化，典型小而美 内贸危化水运是危化物流的干线运输环节之一，主要玩家仍然以单一环节运输服务提供 商为主。从货种结构看，内贸危化水运主要服务于大炼化产品的转运需求，华北、华东 和华南为主要市场，由于上下游产业集群已基本形成，航线路由也相对稳定。长期看， 中国化工业的发展支撑危化物流的需求增长，以内贸危化水运为代表的干线运输随之受 益，短期看，大炼化产能在十四五的逐步投产加快行业发展。总体内贸危化水运仍然是 一个相对小众、规模暂微的隐形赛道，但行业特征明晰，也具有长期发展潜力。 什么是内贸危化水运？——服务大炼化的危化干线运输 2020 年，盛航股份、兴通股份和海昌华相继提交上市申请或完成上市，内贸化学品海运行业进入到资本 市场的视野中。从目前的危化物流板块上市公司来看，已经能看到一体化类型的公司如 密尔克卫、单一环节类型公司如宏川智慧（液化储罐），而内贸危化水运行业与宏川智慧 所处的单一环节更为类似，为危化物流的干线运输中的水运方式。 内贸液化运输市场具有运输设备专业化和航线分布沿海并稳定的特点，即行业资金密集 和服务产品偏向标准化的特点。其一，尤其对于化学品运输而言，所使用的化学品船（或 油化两用船）在结构上与传统的三大船型有所不同，运输设备相对专业化，并且在内贸 市场中会使用规模较小的化学品船，以 1-5 千 D