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2022年轮胎行业市场规模及未来销量分析 1. 全球轮胎市场总量窄幅波动，各地区受疫情影响表现分化 1.1. 全球半钢胎需求仍未修复，全钢胎市场韧性较强 轮胎行业发展与汽车工业高度相关，汽车行业受宏观经济、下游需求景气度影响而 存在产销周期，但轮胎作为必选消费品（汽车是可选消费品，轮胎的需求刚性大于 汽车）的特殊消费属性又使得轮胎行业景气度相对独立于汽车行业。以下我们将从 供需两侧出发，对轮胎行业进行拆解。需求侧方面，我们可以将轮胎需求拆分为配 套需求及替换需求。 从米其林年报所披露的数据口径来看，2021 年全球乘用车轮胎 实现总销量 15.1 亿条，其中配套市场和替换市场分别实现 3.56 亿条和 11.54 亿条， 分别占比 23.6%、76.4%；2021 年全球商用车轮胎实现总销量 2.2 亿条，其中配套市 场和替换市场分别实现 0.51 亿条和 1.66 亿条，分别占比 23.6%、76.4%。配套需求 来看，配套轮胎与新车销量有较明确的比例关系，受汽 车产销周期影响较大；替换需求来看，基于全球轮胎销量的结构拆分，替换是轮胎 的主要需求，其与汽车保有量及轮胎使用周期密切相关。整体来看，从销量角度而 言，替换市场规模远大于配套市场。 全球半钢胎需求仍未修复，全钢胎市场韧性较强。全球乘用车轮胎市场方面，销量 从 2015 年 15.0 亿条稳步上升到 2018 年 15.9 亿条，3 年内销量增加了约 9000 万条， 2015-2018 年 CAGR=2.1%；2019 年销量为 15.6 亿条，相较于 2018 年销量下降了约 3000 万条，同比下降 1.7%；2020 年受疫情影响，年销量下降至 13.9 条，同比下降 11%；2021 年销量恢复到 15.1 亿条，剔除疫情影响下，2021 年对比 2019 年，销量 同比下降 3.4%。 整体来看，全球乘用车市场整体呈现窄幅波动，总量变化不明显， 预计 2022 年销量将保持小幅增长。全球商用车轮胎市场方面，2015~2018 年整体销 量稳步增长，2015-2018 年 CAGR=7.4%；2019~2020 年全球商用车轮胎销量逐步下 滑，2021 年销量恢复至 2.2 亿条，剔除疫情影响下，2021 年对比 2019 年，销量几 乎持平。整体来看，受 2020 年低基数及 2021 下半年全球芯片短缺的共同影响，2021 年全球轮胎配套市场呈现明显的前高后低态势；替换市场的韧性较好，但受制于贸 易壁垒，供给端仍受抑制。 1.2. 受疫情影响欧洲市场需求疲软，北美替换市场表现强劲 受疫情影响欧洲市场需求疲软，欧洲乘用车轮胎市场方面，销量从 2015 年 4.5 亿条 稳步上升到 2018 年 4.8 亿条，2015-2018 年 CAGR=2.4%；2020 年受疫情影响，年 销量大幅下滑至 3.6 条，同比-25.2%；2021 年销量恢复至 3.8 亿条，剔除疫情影响 下，2021 年对比 2019 年，销量仍存在 20.2%的降幅。欧洲商用车轮胎市场方面， 2021 年销量录得 0.2 亿条，剔除疫情影响下，2021 年对比 2019 年，销量下滑 25.8%。 整体来看，对比疫情前的 2019 年，欧洲地区的乘用车及商用车轮胎市场均有明显的 降幅，市场需求存在较大修复空间。 北美替换市场表现强劲，北美乘用车轮胎市场方面，其销量自 2015 年以来一直呈 现窄幅波动态势，受益于替换市场的强劲表现（2021 年录得历史新高的 3.27 亿条）， 2021 年销量恢复至 3.9 亿条，剔除疫情影响下，2021 年对比 2019 年上涨 8.3%。北 美商用车轮胎市场方面，2021 年销量录得 0.4 亿条，同比+21.2%，剔除疫情影响下， 2021 年对比 2019 年大幅上涨 37.6%。整体来看，北美市场在 2020 年疫情的影响下， 并没有受到大幅冲击，2021 年呈现明显的配套市场走弱，替换市场表现强劲的特点， 尤其是其乘用车配套市场规模正处于历史最低位。 南美商用车轮胎市场表现亮眼，南美乘用车轮胎市场方面，其销量自 2015 年以来 一直呈现逐渐萎缩的态势，2021 年销量恢复至 0.8 亿条，同比+23.1%，剔除疫情影 响下，2021 年对比 2019 年下滑 3.0%。南美商用车轮胎市场方面，2021 年销量录得 0.2 亿条，同比+20.9%，剔除疫情影响下，2021 年对比 2019 年大幅上涨 12.5%。整 体来看，对比疫情前的 2019 年，欧洲地区的乘用车及商用车轮胎市场均有明显的降 幅，市场需求存在较大修复空间。整体来看，南美乘用车轮胎市场近年来表现疲软， 但商用车市场在疫情得以恢复后，攀升至历史峰值。 特种轮胎需求弹性