煤炭开采行业榆林复产跟踪点评：动煤淡季跌价趋势真的确立了.docxVIP

TOC \o 〃1-2〃 \h \z \ TOC \o 1-5 \h \z \o Current Document 榆林跟踪点评：动煤淡季跌价趋势真确实立了吗？4 （-）在对供给警惕性消退的过程中，可能会遭遇申请与复产的鸿沟4（二）季节性需求回落已然结束，库存结构非常健康5 （三）预计价格下跌空间有限，补库与本钱共同支撑价格 7（四）投资建议：煤价平稳中期待周期补涨，核心选择指标仍在PE优势 7 \o Current Document 风险提示8 图表1供改以来重大矿难对价格趋势的影响4图表2申请复产产能与表内产能比照 5 图表3重点电厂日耗5图表46大电厂日耗5 图表5重点电厂库存6图表66大电厂库存6 图表7北方四港库存6图表8长江口库存6 图表9内陆电厂库存可用天数 6图表10内陆电厂库存绝对水平6 图表11公路运价与煤价7图表12公路运价与煤价7 图表13煤炭板块上市公司公开数据 7 榆林跟踪点评：动煤淡季跌价趋势真确实立了吗? 1月12日榆林百吉矿业发生特大矿难，造成21人死亡；2月23日内蒙银漫矿业再次发生特大平安生产事故， 造成22人死亡。在平安生产风险骤升的背景下，榆林严格执行复产申请审批制度，目前已经公布3批共3.36亿吨 产能复产申请名单，在“谁验收、谁签字、谁负责”的问责机制下，煤矿实际生产情况仍不乐观。在坑口偏紧的格局 下，神木6200大卡动力煤产地