建设工程项目投资的财务分析.pptVIP

3、资产负债表 通过资产负债表，预测和考察企业（项目）的资产负债变化，保证企业（项目）有较好的清偿能力和资金流动性。 资产＝负债＋所有者权益 第六十二页，共六十九页。 4、清偿能力分析指标体系 1）资产负债率 资产负债率（liabilities-assets ratio），等于负债与资产之比，反映企业各个时刻所面临的财务风险程度。 资产负债率到底多少合适，没有绝对的标准，一般认为0.5~0.8是合适的。国外类似的指标是债务—资本比（debt-equity ratio），它表示投资者的杠杆比率（investor leverage ratio）。 第六十三页，共六十九页。 4、清偿能力分析指标体系 2）流动比率（current ratio） 流动比率＝流动资产总额/流动负债总额 反映各个时期偿付流动负债的能力，但由于流动资产总额中包括存货，而存货一般是不容易立即变现的，所以该指标不能确切反映瞬时的偿债能力。 第六十四页，共六十九页。 4、清偿能力分析指标体系 3）速动比率（quick ratio） 速动比率＝（流动资产总额-存货）/流动资产负债 反映企业各个时刻可以立即变现的货币资金偿付流动负债的能力。一般认为，流动比率应不小于1.2~2.0，速动比率应不小于1.0~1.2。 当流动比率和速动比率过小时，应设法减少流动负债，通过减少利润分配，减少库存等办法增加盈余资金。 第六十五页，共六十九页。 4、清偿能力分析指标体系 4）利息备付率 利息备付率是指项目在借款偿还期内，各时期可以用于支付利息的息税前利润与当期应付利息费用的比值。 对于正常运营的企业，利息备付率应大于2，否则，表示付息能力保障程度不足。 利息备付率可以按年计算，也可以按整个借款期计算。 第六十六页，共六十九页。 4、清偿能力分析指标体系 5）偿债备付率 偿债备付率是指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息资金与当期应还本付息金额的比值。 偿债备付率一般情况下应大于1。当偿债备付率小于1，表示当年资金来源不足以偿还当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。 偿债备付率可以按年计算，也可以按整个借款期计算。 第六十七页，共六十九页。 4、清偿能力分析指标体系 6）借款偿还期 借款偿还期是指以项目投产后获得的可以用于还本付息的资金，还清借款本息所需时间，一般以年为单位。 借款偿还期应满足贷款机构的期限要求。 借款偿还期指标适用于尽快还款项目，不适用于已约定借款偿还期的项目。对于已约定借款偿还期的项目，应采用利息备付率和偿债备付率。 第六十八页，共六十九页。 内容总结 第七章 建设工程项目投资的财务分析。另外，建设期贷款利息和固定资产投资方向调节税全部计入固定资产原值。（二）工、器具及生产家具购置费：公式=设备购置费×定额费率。土建工程计划利润=（直接工程费+间接费）×计划利润率。未达产年份销售量=达产年销售量×当年生产负荷。中等城市为1.2元~24元。小城市为0.9元~18元。县城、建制镇和工矿区0.6元~12元。土地增值额超过扣除项目金额100%、未超过200%的部分，税率为50%。1、图中忽略了营业外收入和支出，也忽略了其它投资收益。偿债备付率是指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息资金与当期应还本付息金额的比值。借款偿还期应满足贷款机构的期限要求 第六十九页，共六十九页。 第四节 资金筹措与分析 建设项目资金筹措方案评估，包括对项目资金来源、筹资方式、资金结构、筹资风险及资金使用计划等方面的合理性和可靠性进行分析论证。 按我国现行财税制度，建设项目所需资金总额是由自有资金(equity capital)、赠款和负债资金三部分组成。 自有资金是指投资者缴付的出资额，包括资本金（regisfied capital）和资本溢价两部分。 资本金即注册资金，根据投资主体不同，资本金可分为国家资本金、法人资本金、个人资本金及外商资本金等。 资本溢价是指在资金筹集过程中，投资者缴付的出资额超出资本金的差额。 捐款是一种投资，形成企业权益的增加，捐款作为投资各方的共有财产，与资本溢价一起构成公积金，属于企业所有者权益。 所有者权益包括资本金、资本公积金、盈余公积金、未分配利润及股票上市收益等资金。 第三十页，共六十九页。 投资资金来源分析 为了使投资者有风险投资意识，国家对自有资金一般规定最低的数额和比例，并且还规定资本金筹集到位的期限，并且在整个生产经营期内不得任意抽走。 资本金的出资方式可以是货币资金、实物或无形资产。同时规定，无形资产作价出资的比例不得超过项目资本金总额的20%。以高新技术出资入股的，不得超过35%。 负债资金包括长期负债（长期借款、长期债券发行收入和融资租赁的长期应付款）和流动负债（指短期借款） 第三十一页，共六十