摩旗投资财富管理(路演)110825PPT课件.ppt

- 3、阿尔法套利之数量模型策略 （样本截取时间：2009.8.5~2010.12.5，共16个月） 数量模型策略 沪深300指数 收益率 30.75% -15.76% 年化收益率 28.62% -18.20% 年化波动率 12.84% 34.17% 最大回撤 -3.45% -32.83% SHARP比率 2.20 -0.54 CALMAR比率 8.29 0.55 3、阿尔法套利之数量模型策略 （样本截取时间：2009.8.5~2010.12.5，共16个月） 3、阿尔法套利之基本面驱动策略 （样本截取时间：2009.8.5~2011.2.5，共18个月） 基本面驱动型策略 沪深300指数 收益率 27.06% -14.04% 年化收益率 23.13% -14.57% 年化波动率 6.10% 33.68% 最大回撤 -3.52% -32.83% SHARP比率 3.73 -0.44 CALMAR比率 6.57 0.44 3、阿尔法套利之基本面驱动策略 （样本截取时间：2009.8.5~2011.2.5，共18个月） 3、阿尔法套利之事件型套利策略 （样本截取时间：2011.5.30~2011.7.25，共56天） 事件型策略 沪深300指数 收益率 6.49% 0.79% 年化收益率 47.38% 6.49% 年化波动率 8.08% 21.97% 最大回撤 -1.53% -5.13% SHARP比率 5.49 0.28 CALMAR比率 30.87 1.27 3、阿尔法套利之事件型套利策略 （样本截取时间：2011.5.30~2011.7.25，共56天） 股指期货套利 阿尔法策略 预期 收益 最大 下撤 100.00% 0.00% 9.00% 0.30% 88.89% 11.11% 10.89% 1.44% 77.78% 22.22% 12.78% 2.63% 66.67% 33.33% 14.67% 3.83% 55.56% 44.44% 16.56% 5.02% 44.44% 55.56% 18.44% 6.22% 33.33% 66.67% 20.33% 7.41% 22.22% 77.78% 22.22% 8.61% 11.11% 88.89% 24.11% 9.80% 0.00% 100.00% 26.00% 11.00% 我们根据马克维茨的均值方差模型进行优化，并利用情景分析帮助投资者进行策略配置。 4、策略配置情景分析 保证金风险 　　　保证金风险是衍生品交易的重中之重，摩旗投资多年来拥有完善的公司风控管理制度，加上自主研发的ATM风控系统，保证金管理效力极佳。 现货组合的跟踪误差风险 　　　由于沪深300 涉及股票数量众多，无论投资者使用哪一种方式构建现货组合，在持仓过程中，难免出现一定的跟踪误差。在摩旗投资自主研发的程序化套利软件里，可以随时对跟踪误差做出调整。 市场风险 　　　研究证明，当组合内持有股票数量超过6个后，组合的非系统性风险随着数量增加而缓慢降低；组合内股票数量在10个以上时，非系统性风险几乎被分散掉。因此我们采用了7个策略，通过策略的配置有效消除单个策略的波动风险。在同一策略内，也采取组合投资的方法以避免风险过度集中。 5、风险控制与管理 - - - - - - - - - - - - - * 上海摩旗投资管理有限公司 摩旗投资财富管理 中国目前处于高增长高通胀的”负利率”时代(通货膨胀率银行一年期定期存款利率),货币资产面临着缩水的风险； 《2011中国私人财富报告》显示，可投资资产在一千万以上的高净值人群数量达50万人，人均持有可投资资产约3000万人民币，共持有可投资资产15万亿元人民币；同时，很多企业的闲置资金也面临现金管理的需求； 缺乏有效投资渠道：投资股票黄金等缺乏安全性、投资房产实业等缺乏流动性、投资债券银行理财产品等缺乏收益性； 对冲基金有两大特色：一是投资策略类型繁多且不断推陈出新，投资领域不拘一格；二是注重控制风险，关心投资者本金的安全性，追求绝对收益。 1、市场环境 上海摩旗投资管理有限公司成立于2006年1月，是国内专业的数量化投资机构，拥有雄厚的金融研发实力，擅长各类套利和数量化的统计套利投资； 公司自身投资交易所使用的程序化交易软件均自主研发； 过硬的IT技术与拔尖的金融工程实力完美结合，公司多年来为中国70%以上的证券期货公司提供高端程序化交易工具，已成为中国金融衍生品交易领域的标杆； 摩旗投资是中国本土最早的对冲基金，在过去取得了优秀的投资业绩，在控制风险的基础上有稳定丰厚的回报； 2、公司介绍 典型的中国市场机会，其中股指期货即将上市，事件型套利经常会与ETF成份股相关联； 这类策略从一级市场与二级市场定价偏差中获利，或者利