国有企业海外上市培训教材.pptVIP

中国石油天然气 上市情况 2000年4月定价发行新H股(包括代美国托存股份代表的H股)，同时，中国石油天然气集团公司出售其所持油的公司股份1758241800股，募集资金净额203.37亿元 。 2005年9月以每股港币6元的价格完成了共计35.16亿股H股的配售，再融资额高达27.15亿美元，实现了国有资产的大幅增值。 盈利情况 在2006年3月20日公布业绩的中国石油天然气(00857，HK)成为举世瞩目的盈利明星。该公司在2005年度获得1333.62亿元的净利润(归属于本公司股东的利润)，成为亚洲最赚钱的公司，净利润增幅高达28.4%。截至2005年底，中石油年度实现营业额达5522.3亿元，较上年度上升39%，每股基本及摊薄盈利为0.75元，比2004年增长约0.16元。 盈利情况 盈利情况 由于国有股东对中石油基本上保持90%的控股权，所以大部分的利润是以国有股东应占利润的形式形成了国有资产。 逐渐成长成为世界一流的石油化工企业。 中国移动(香港)有限公司 上市情况 该公司于1997年10月首发筹资42亿美元，自上市之后，分别于1999年筹资20亿美元，2000年11月再次筹资68.65亿美元。 中国移动(香港)的股票在1998年1月27日成为香港恒生指数成份股。 发展情况 中国移动(香港)早在1997年就已经在香港、纽约两地上市，因而也就比同行业的其他公司更早获得充足的发展资金，更早建立起比较完善的公司治理机制。至2004年，已经连续3年人选《福布斯》“全球400家A级最佳大公司”榜单。 由于中国移动(香港)的红筹身份，获利最大的还是具有国资背景的中国移动集团。在中国移动(香港)的股本结构中，国有股东的持股比例一般保持在75%左右(1997、1998年这个比例是76.48%)，因而国有股东分享了盈利中的最大份额。 我们应该海外上市 海外上市方式 海外直接上市 海外间接上市 其他方式上市 海外直接上市 即直接以国内公司的名义向国外证券主管部门申请发行的登记注册，并发行股票(或其它衍生金融工具)，向当地证券交易所申请挂牌上市交易。 通常，海外直接上市都是采取IPO(首次公开上市)方式进行。 首次公开发行上市（IPO） 这种方式是指国内企业直接以自己的名义在境外发行股票并在海外交易所挂牌上市交易。这种上市方式为国外投资者了解中国企业提供了平台，以挂牌交易为契机，通过大量的新闻媒体把国内企业宣传报道到世界。 （三）有利于完善公司结构治理和现代企业制度 海外证券市场要求严格，这样有利于公司治理结构的完善。海外证券市场上市标准普遍较高，就股票上市标准总体而言，我国与美、英、日等证券市场发达国家所制定的标准具有类似性，具备可比性，但对比之下，尽管是略有差异，还是要宽松得多。 （三）有利于完善公司结构治理和现代企业制度 另外，海外市场投资者投资理念较成熟。在境内，上市公司更重视政府的监管和控制能力。而在境外上市，上市公司更重视一般投资者的监管和控制能力，一旦不符合法律、法规的要求，企业随时面临巨额赔偿，甚至退市的处罚。因此，我企到海外上市，一开始就在一个好的环境中成长，能够避免国内企业的一些弊端。 （三）有利于完善公司结构治理和现代企业制度 我们企业在目前的经营环境中想建立西方一样的现代企业制度和公司治理结构是不可行的。因此，我们企业在好的环境下，援用“开放促改革”的模式，到境外上市，是应对WTO全球竞争条件下较好的发展之路。 （三）有利于完善公司结构治理和现代企业制度 原中国证监会副主席、现国 务院发展研究中心副主任李 剑阁也曾说：“事实证明，境 外上市的企业，其管理水平比 国内上市的企业要高出很多。” （三）有利于完善公司结构治理和现代企业制度 同样，在企业改制方面，国资委 主任李荣融公开表示:“国资委提 倡国有企业到海外上市，目的是 使我们的企业从一开始就走上一 条比较规范的股份制之路，能有 一个比较好的公司治理结构。” （三）有利于完善公司结构治理和现代企业制度 中央财经大学教授贺强认为， 境外上市的中国企业要随时 随地的接受上市所在地监管 当局和和国内外投资者的监督。 对企业来说，这是压力，更是 动力，它迫使企业上市以后必 须不断的提高管理水平和经营 水平，把我国的企业做大、做 强，提高我国企业的素质，增 强我国企业的能力。 （四）有利于企业经营的国际化 如果单单从企业改制、融资的角度比较我们企业境外上市与境内上市，就是一个成本收益问题。然而，如果将境外上市作为企业实现国际化发展的一种方式，