国际资本流动与国际债券危机.pptVIP

　1.国际金融市场上利率的变化 　 　20世纪70年代早期 　20世纪80年代 R 　1.国际金融市场上利率的变化 　 　　　　　1970～1980年间　　　1981年　 　美国 实际利率　　不超过2％　　　　　7.6％ 以美国为首的西方国家出现了滞胀甚至危机，它们为摆脱本国的经济困境，纷纷提高利率，国际资本市场的利率也随即拔高，并在整个80年代一直居高不下。1980年至1989年的年平均利率为5.85%，相当于1974年至1979年时的6倍。 由于进入80年代后，美元变得十分坚挺，拉美国家的货币却因经济形势的逐渐恶化而日益贬值，这样拉美债务国的外债在无形中大大地增了值。 2、解决国际债务危机的措施 1.债务国必须重新制定符合国情的经济恢复和发展计划 　　　拉美国家能否依靠自身力量来偿还全部债务呢 ？ 五、解决国际债务危机的措施 2.债权国做出巨大让步 FOR EXAMPLE 　　 　　　“贝克计划”　　　　　　“布雷迪计划” 贝克计划 贝克计划是美国财政部长提出的，在执行中采用了一些重要的金融创新手段，包括： （1）主要债务国实行“综合、全面的宏观经济与结构政策”改革； （2）在国际货币基金组织的领导下，由多边发展银行和地区发展银行在今后3年内向15个主要债券国增加贷款，对低收入的债务国由国际货币基金组织拨出专款； （3）私人银行在今后3年内建立200亿美元的信贷基金来资助重债国； （4）债权国和债务国进行对话； 债务换债券计划 1987年底美国提出并于次年在墨西哥实施的，旨在缓解墨西哥等债券国的债务危机。 主要内容包括： 安排墨西哥政府以20亿美元现金购买美国整的发行的20年到期后一次还本付息的特别无息债券，并将其存入纽约联邦储蓄银行。 很感谢华南理工大学陈艺云周瑞华，白云学院思政部教师以及那几位没有留下名字的老师。本文就他们上传的文档稍作合集及修改 第二节 国际资本流动与国际债务危机 一、外债的概念 外债：是指在任何特定时间一国居民欠非居民的、已使用尚未清偿的、具有契约型偿还义务的全部债务。 注意以下几点： 必须是居民与非居民之间的债务； 必须具有契约型偿还义务的债务； 必须是一定时期的外债余额； 全部债务包括外币，但也包括本币债务和实物形态形成的债务。 外债总量指标 外债总量指标：是用来衡量一国一定时期内对外债务总规模的指标。 其中包括： 外债余额 当年应偿还外债总额 实际偿还外债总额 当年新增外债总额 外债相对指标 偿债率＝当年外债还本付息额/同期本国商品和劳务出口外汇收入 中国的偿债率一直较低，维持在10%以下，2006年以来更是保持在2%以下，远低于警戒线水平。 偿债率　＜20％ 负债率＝本年年末外债余额/GDP或GNP 中国外债的负债率基本在10—15%之间波动，最高为1994年的16.6%，最低为2008年的8.63%，可见，按照这一指标，中国外债风险大大低于20%的上限指标。 偿债率　＜20％ 债务率＝外债余额/当年商品劳务贸易外汇收入 中国的债务率总体上呈下降趋势，近年来下降趋势放缓，但已经下降到30%以下，远低于100%的警戒线水平。 偿债率　＜100％ 短期外债余额/外汇储备 中国外债余额／外汇储备比率总体呈快速下降趋势，近年来随着外汇储备余额的快速增加，2008年已经下降到20%以下，远低于100%的警戒线水平。 偿债率　＜100％ 外债结构指标 外债来源结构 主要来源：1.国际金融组织和国外政府的贷款 2.国际金融市场的商业银行贷款和国际债券 措施：应提高第一点，降低第二点，债务国得使融资渠道在地域上和方式上实现多样化。 外债结构指标 外债利率结构：一国外债中浮动利率外债与固定利率外债的分布情况。 按照国际上的经验，一个合理的债务结构，通常是以浮动利率债务占总债务的比重约在20%～30％左右为宜。 措施：1.根据利率变化趋势，预算借款成本，抓住有利时期筹资 2.及时调整和转换利率，避免出现较大差异的风险 外债结构指标 外债期限结构：中长期外债以及短期债务的分布情况 按照国际上的经验，一国短期债券额占债务总额的比率应在25%以下。 措施：1.避免借入大量年限相同的外债 2.避免短期外债的增长长时间超过中长期外债的增长 3.避免借短长用 外债结构指标 外债币种结构：一国对外债中以不同货币计价的债务的分布情况。 按照国际上的经验，如果一国外债币种结构过于集中或可变性较大，那么，该国外债风险较大 措施：1.使本国外债币种之