2022年CDMO行业发展现状分析.docxVIP

2022年CDMO行业发展现状分析 1.CDMO 行业：具有成本和工程师红利优势的国内 CDMO 企 业将继续呈现产业链转移趋势 华西医药团队在 2021 年 2 月 28 日发布 CDMO 行业深度报告《基于工程师红 利和高固定资产产出比，中长期战略性看好国内 CDMO 行业》，报告中基于系统性 的对全球医药产业的结构性变化研究，以及国内 CDMO 依托于“工程师红利引流+ 高固定资产投入产出比承接”的模式，且国内 CDMO 企业依然只占据较小的市场， 我们整体判断国内 CDMO 企业在未来 5~10 年将能持续呈现高速增长、且能在全球 医药产业链占据重要的市场份额。 小分子 CDMO 行业渗透率仍有较大提升空间，预期到 2025 年市场规模将达到 1389 亿美元：根据弗若斯特沙利文报告，全球 2019 年小分子 CDMO 市场规模为 725 亿美元，考虑到 2019 年化学药市场规模达到 1.03 万亿美元，小分子 CDMO 行业/化学药市场规模为 7.03%，相对行业完全外包水平的 20%尚有比较大的提升空间。 展望未来受益于跨国药企剥离生产职能和 Biotech 企业管线占比逐渐提升而带来外包 率持续提升，即小分子 CDMO 行业/化学药市场规模比例将呈现逐渐提升，我们判断 到 2025 年整体比例将达到 11.95%、小分子 CDMO 市场空间达到 1389 亿美元，期