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军工行业投资策略：承前启后、再上台阶 一、回顾：2021 年军工板块震荡上行 2021 年，新冠疫情依然肆虐，全球理应齐心协力共同对抗疫情。然而，以美国为代表的一些 国家，不仅在疫情问题上不断指责中国，还在地缘政治、经济领域、科技领域、全球治理等 领域对中国实施全方位遏制。在美国的纵容和默许下，日本图谋军事介入台海意向明显提升， 民进党也在台独不归路上越走越远。整体而言，中国的地缘安全形势面临严重挑战。 将目光放回国内，我们又欣喜的发现，中国成功的应对了新冠疫情的挑战，经济稳定增长。 在国防领域，经过多年努力，解放军装备体系建设取得明显成绩，新型号陆续列装部队。供 应端和需求端的良性互动，使得军工行业景气度不断提升。 在这样的时代背景下，投资国防军工行业就是投资中国的安全与发展。为了给投资者更好的 展望 2022 年军工投资机会，我们将首先回顾 2021 年 A 股市场国防军工板块的市场表现。 （一）2021 年申万国防军工指数上涨 8.6% 我们选择申万国防军工指数（2021 版）作为国防军工板块的代表。2021 年（截止到 2021 年 12 月 10 日），申万国防军工指数上涨为 8.6%，同期沪深 300 指数跌 3.0%。A 股军工板块在 2021 年跑赢沪深 300，在申万 31 个一级行业指数中排第 13 位。 2021 年军工板块行情演变的具体趋势为：经过年初的短暂