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基础化工行业分析：市场关注方向开始分化_成长风格仍在延续 一、公募基金配置化工行业水平环比回落但仍处于历史高位 2021Q4 公募基金配置化工行业占比环比有所回落，但配置水平仍处于 10 年以来的相对历史高点。2017 年起，化工行业配置从低配趋向超低配， 2020Q1 受疫情影响，公募基金重仓申万化工占公募基金重仓全行业比例 跌至近十年历史最低点 2.4%，2020Q2 后随疫情恢复下游需求回暖化工配 臵持续提升， 并连续一年提升至 2021Q2 的 6.3%，2021Q3 公募基金继 续加仓化工行业，三季度公募基金重仓化工行业占比环比提升 1.9%至 8.2%，达到了 2010 年以来公募基金重仓化工行业的最高值，2021Q4 在 部分公募基金调仓减仓的背景下，重仓化工行业的占比环比下滑 1.3%至 6.9%，尽管公募基金配置化工的比例明显降低，但仍处于历史相对高位。 二、个股变动：盐湖股份、当升科技、赛轮轮胎、昊华科技、万润股份为重点加仓对象 从重仓市值看，化工龙头持仓集中度继续维持高位。2021Q4 恩捷股份、 万华化学、荣盛石化、天赐材料、盐湖股份、赛轮轮胎、当升科技、国瓷 材料、天奈科技、新宙邦、龙佰集团、华鲁恒升、桐昆股份、容百科技、 卫星化学 15 家公司重仓市值合计为 1160 亿元，占化工板块总持仓的 61.6%；行业整体持仓集中度 CR20 为 68.9%，环