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第一章资金时间价值 第一页，共十八页。 一.资金的时间价值的概念 （一）定义 资金随着时间的推移，发生增值的现象。 第二页，共十八页。 （二）大小的决定 投资收益率 风险补偿 通货膨胀率 （三）衡量尺度（标准） 基准收益率 或最低希望收益率 第三页，共十八页。 （四）计算 ★ 利息 利率 ★单利 复利 第四页，共十八页。 ★复利计息的名义利率和实际利率 ●复利名义利率r：计息次数×计息周期利率 计息周期 ： 日 周 旬 月 季 年 （间断计息） 无限小 （连续计息） 通常以（名义）年利率表示 ●复利实际利率i ：每年实际付出(获得) 的利率 相同名义利率下，随着计息周期缩短，实际利率增加。 第五页，共十八页。 二.资金等值计算 （一）相关概念 1、资金等值概念 不同时点，不同金额的资金在一定的利率下价值相等。 2、现金流量 投资项目在各个时点上实际发生的资金流入和流出。 现金：投资项目在各个时点上实际流入或流出的资金。 现金流入 现金流出