国药集团财务报表分析报告【3200字】.docxVIP

国药集团财务报表分析报告 一、国药股份的经营状况 国药集团药业股份(以下简称国药股份)公司成立于1999年，2002 年在上海证券交易所上市，国药股份是一家以药品流通业务为主的上市 公司，药品分销业务占总业务的90%以上，其配送终端已覆盖北京市二、三级医 院和全国10万多家门店。国药集团建立了资源对接平台，为供应商、分销商和 零售商提供营销对接服务，提高了整个供应链的效率。本又将对国药集团 2016-2018年的财务报表及其反映的现状进行深入分析。 二、国药股份财务比率分析 财务报表分析的目的是将财务报表数据转化为有价值的信息，从而指导决策 者的管理和投资者的投资行为。财务分析方法包括结构分析、趋势分析和比率分 析。本文主要采用比率分析法对国药集团的财务状况进行评价。 (-)偿债能力分析 偿债能力是指企业在一定时期内归还债务的能力按期限，债务可分为短期债 务和长期债务，偿债能力可分为短期偿债能力和长期偿债能力。一般用流动比率 和速动比率来衡量企业的短期偿债能力，用财产比率、权益比率和资产负债比率 来衡量企业的长期偿债能力。 L短期偿债能力。国药股份2016到2018年的短期偿债能力指标，如表1所ZJ\o 2016 年流动比率1.88速动比率 2016 年 流动比率 1.88 速动比率 1.52 2017 年 2018 年 1.75 1.90 1.49 1.29 (1)流动比率。流动比率越大，短期可变现资产对近期应归还债务的担保 程度越高，企业的短期偿债能力越强国际通行的标准比率是2,这意味着流动资 产过高就不能充分利用，过低就容易发生短期债务危机。从表1可以看出，国药 股份的流动比率在2016年稳步上升,2017年稍有下降,2018年又呈现上升趋势， 总体来说流动比率较为合理。 (2)速动比率。速动比率是流动资产减去存货与流动负债的比率，一般认 为速比为1时为最正确,过高会增加企业的机会本钱。国药的速比说明企业库存少, 库存占用资金少，库存管理效率高。从以上分析可以看出，国药股份的流动比率 和速动比率在向同一方向变化，差异不大，说明库存管理适合企业的开展，应予 以保持。 2.长期偿债能力。国药股份2016到2018年的长期偿债能力指标，如表2所Z]\o 2016 年 2017 年 2018 年 产权比率 0.84 1.13 0.74 权益比率 54.27% 46.89% 60.23% 资产负债比率 45.73% 53.11% 47.99% 表2长期偿债能力指标 (1)产权比率。产权比率是衡量企业归还长期债务能力的。指标比率越低， 负债与所有者权益的关系越小，企业的财务风险越小，长期偿债能力越强一般来 说，物业比率保持在1：1是合理的，从表2可以看出，2016年至2018年，公司 产权率持续下降，2017年受重组影响较大，负债程度略高。 (2)权益比率。股权比例越高，长期偿债能力越强。公司股权比例2016有 所提升，但在2017有所下降,主要是由于2017的重组,包括国家控股四家企业。 总的来说，国药集团充分利用其财务杠杆率在可接受的水平上，具有一般的长期 偿付能力。 (3)资产负债率。资产负债率反映的是企业总资产中来自负债的比例，比 值越低,说明企业的长期偿债能力越高,一般认为资产负债率不应高于50%。2016 到2018年，国药股份的资产负债率基本保持在45%—55%之间，公司基本没有 债务危机。 从表2中的数据可以看出，产权率和资产负债率正朝着同一个方向变化其中, 产权比例比资产负债率更为明显原因之一是所有者权益的增长率高于负债的增 长率，说明近年来企业经营状况良好，资本结构日趋完善。 (二)营运能力分析营运能力可以衡量企业的营业额水平本文主要分析了存货周转率、应收账款 周转率和总资产周转率国药2016-2018年经营能力指标，如图表3所示。 2016 年 2017 年 2018 年 存货周转率(次) 10.84 12.80 14.82 表3营运能力指标 应收账款周转率（次） 5.54 4.22 7.54 总资产周转率（次） 1.92 1.97 1.99 .存货周转率。库存周转率越高，库存周转越快，库存占用的资金越少，库 存管理的效率越高。近3年来，国药库存周转率呈波动上升趋势一方面，说明存 货占用的资金相对减少，提高了企业的经营实力另一方面，也说明物流企业的仓 储管理水平在不断提高，仓储管理对物流企业的开展具有重要意义。 .应收账款周转率。应收账款周转率比值越大，说明企业的资金回收程度越 高，发生坏账的几率越小，坏账损失越少。国药股份的应收账款周转率基本处于 下降状态，且整体周转率较低，2016年到2017年企业应收账款管理水平下降, 财务风险控制水平不高，资金回笼不及时。但是在2018年回升，风险控制水平 得到提高。