四川大学李天德《国际金融学》第五章外汇业务.pptVIP

套汇业务 套汇业务的定义 利用不同外汇市场、不同种类的货币和不同交割期限在汇率上的差异而进行的贱买贵卖的外汇业务，借以运用外汇资金、调拨外汇头寸、增加外汇收益和防范汇率风险 套汇的类型 ——直接套汇（Diret Arbitrage） ——间接套汇（Indirect Arbitrage） 套汇业务 直接套汇的定义 直接套汇率的应用 纽约与伦敦两个外汇市场上的汇率如下： 伦敦外汇市场 l英镑＝1.6685—95美元 纽约外汇市场 1英镑＝1.6655—65美元 操作方式： 在伦敦外汇市场以英镑资金购买美元外汇，以此美元外 汇汇到纽约，在纽约外汇市场上购买英镑外汇，则先前用去 的英镑可全部收回，每一英镑还可以赚取0.002美元的利益 如套汇100万英镑，可赚到2000美元。 套汇业务 间接套汇的定义 间接套汇率的应用 已知纽约、法兰克福、伦敦三地外汇市场行市如下： 纽约外汇市场：USD1=DEM1.9100—1.9110 法兰克福市场：GBP1=DEM3.7790—3.7800 伦敦外汇市场：GBP1=USD2.0040—2.0050 套汇者手中有100万美元，如何进行套汇？ 套汇业务 操作方式 纽约：100美元=191万马