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2022年安达科技研究报告 1、磷化工专家，切入锂电正极赛道 1.1、专注正极材料磷酸铁锂 深耕磷行业二十五载，转型做锂电池正极材料磷酸铁锂。公司成立于 1996 年，在发展 之初以传统磷化工为主，2010 年起探索业务转型，将主营业务调整为应用于新能源汽车动 力电池的磷酸铁和磷酸铁锂研产销。2011 年公司电池级磷酸铁开始产业化，成为比亚迪电 车锂电池正极材料前驱体的主要供应商。2012 年公司历时 3 年研制出磷酸铁锂材料，经客 户认证后 2015 年开始大批量对外销售，磷酸铁锂营收占比由 15 年的 43.8%升至 21 年的 95.6%，成为公司主要收入来源。公司现已成为比亚迪、宁德时代、中创新航、中兴派能 等锂离子电池头部企业的供应商。2021 年 8 月 4 日，公司获得“专精特新‘小巨人’企 业”称号。 管理层经验丰富。公司实际控制人为刘建波、其父刘国安、其母朱荣华、其妻李忠， 刘建波家族合计持股 24.37%。公司管理层经验丰富。刘国安与刘建波先生 1996 年创立安 达化工，刘建波先生研发经验丰富，具有较强的技术背景，合计取得 20 项专利。公司的核 心技术人员理季勇担任副总经理，拥有 27 项专利，其中发明专利 11 项，实用新型专利 16 项。 1.2、19年开始技改，21年进入新一轮盈利周期 21 年盈利开始复苏，业绩扭亏为盈。2021 年营收 15.87