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2022年电力供需形势及“缺电”专题报告 2021年煤炭价格保障引发近年来最严重电荒，其底层原因是自十三五以来我国电力供需形势持续偏紧。从未来来看，双碳目标下电力将成 为我国能源体系的核心，用电规模有望扩大3~4倍。而煤电、水电、核电等传统电源增速减缓，新能源增速较快但比例仍偏低，电量供需 将持续偏紧。除电量角度外，负荷缺口更为棘手。由于第三产业和城乡居民用电比例上升，最高负荷增速将持续快于用电量增速。但新能源具有“极热 无风、晚峰无光”的特性，难以提供瞬时功率支撑，而传统电源增速不足，导致未来我国晚高峰负荷缺口持续扩大，错峰用电或成为常态。 1.供需形势趋于紧张是电力中长期基本面 1.1电量供应持续偏紧新能源利用率低传统电源增速不足是主要原因 量化测算：水电十四五期间新增投产总规模仅约4000万千瓦，按照平均4000利用小时数计算，只能提供1600亿千瓦时/年发电增量；核电十 四五期间只有11-13台（十三五期间投产21台核电机组），只能提供约1000亿千瓦时/年发电增量。与全国2021年8.3万亿千瓦时的用电需求 相比，水电、核电十四五总增量相当于一年用电量的3%，支撑每年用电增长0.6%；新能源偏乐观预期仅能支撑2-3%用电增速（发电量占比 约为10%，偏乐观预期下假设复合增速20%-30%），即清洁电源合计仅能支撑用电增速2.6%-3.6%，用电需求与清洁电源之间的缺口仍需