啤酒行业市场前景及投资研究报告：结构升级，势能向上.pdf

食品饮料行业 深 推荐 （首次） 结构升级，势能向上 度 深 风险评级：中风险 啤酒行业深度报告 研 度 究 2022 年8 月29 日 投资要点： 研 究 ◼ 我国啤酒行业传统量增逻辑难以为继，品牌高端化势在必行。我国啤酒 行业经过了前期的较快发展产销量自2013年见顶后持续下滑。伴随着居 民生活水平以及消费者健康观念的提高，我国啤酒行业传统的量增逻辑 难以为继。在消费结构升级、啤酒消费主力年龄层占比下降、现饮消费 愈受欢迎等多因素催化下，啤酒产品层级上移势在必行。 ◼ 我国啤酒行业形成了寡头垄断的竞争格局。我国啤酒行业