多元化发展战略下C集团财务风险研究.pdfVIP

硕士学位论文 多元化发展战略下C集团财务风险研究 摘 要 摘 要 财务风险与多元化发展战略都是学术界研究的热点问题， 20世纪 80年代以来多元 化发展战略实施热潮开始在我国流行，经过积累大部分企业在完成向投资者分配利润 以后都会有剩余资源。同时竞争的加剧又导致利润空间被压缩，企业无法获得突破性 发展。在这样的背景下企业会选择实施多元化发展战略以寻求新的利润增长点。但是 在多元化发展下，由于企业具有多个地域或者行业分布，因此其所面临的环境更为复 杂，环境的复杂性会使得企业所面临的财务风险更为复杂。因此，针对多元化发展战 略下企业财务风险防范和控制的研究具有重要的研究价值。 C 集团作为我国最早实施 多元化发展战略的企业中的一员，在实施多元化发展战略过程中由于对财务风险的重 视程度不够和管理不善而错失了发展机遇，具有代表性。因此，本文采用案例分析法 C 以 集团为研究对象对企业在实施多元化发展战略过程中的财务风险展开研究。 本文首先廓清了财务风险、多元化发展战略等相关概念，阐述了资源基础理论、 协同效应理论、委托代理理论等理论基础，又采用财务报表分析法展开风险识别工 C 作，同时将层次分析法和改进的功效系数法结合进行风险评估。本文经研究认为 集 团在实施多元化发展战略过程中之所以产生财务风险，既有财务风险管理方面的失 误，也有战略管理方面的失误，是财务与非财务因素综合作用下的产物。首先， 在非 C 财务方面， 集团的原始资源基础过于薄弱，无法支撑后续多元化的盲目扩张，委托 代理问题也日益突出，多元化业务与原有业务之间没有实现协同发展这些因素激化了 财务风险。其次， C 集团在财务管理方面也有一定的缺失，在债务融资结构不合理、 应收账款风险管理和内控体系不健全、缺乏对投资项目的系统化管理等因素的共同作 用下导致财务风险的发生。为了改善 C集团多元化发展战略的实施现状，提升 C集团 对财务风险的防范应对能力， 本文从非财务方面与财务方面两个角度提出将多元化范 I 围与企业资源基础相协调、谨慎选择多元化领域、完善监督与激励机制、实现筹资风 险的全流程控制、建立项目投资风险管理体系、完善应收账款风险管理和内控体系等 建议。 关键词 多元化发展战略 财务风险 战略管理 II Abstract Abstract Financial risk and diversification development strategy are hot issues of the academic research, diversified development strategy implementation since the 1980s boom began to become popular in China ,after accumulation, most companies will have surplus resources after they have distributed profits to investors. At the same time, the intensified competition leads to the compression of profit margins, enterprises are unable to achieve breakthrough development. At this context, enterprises will choose to implement the diversified development strategy to seek new profit growth points. However, with the development