互联网企业并购的财务风险控制研究——以阿里巴巴并购网易考拉为例.pdfVIP

摘要 随着 “互联网+”概念的提出，互联网企业的数量日渐增长。为了应对市场 激烈竞争的大环境，互联网企业纷纷开始进行并购交易。即使从2017年开始，市 场经济环境的衰退对互联网行业有一定的影响，但是互联网企业的并购交易市场 仍较活跃。企业在进行并购时伴随着较大的风险，特别是行业发展中期，互联网 企业的并购案例中，由于财务风险导致并购失败的案例数量越来越多，互联网产 业不断更迭的形势，更进一步增加了互联网企业并购交易市场的不确定因素，对 发生在我国互联网企业并购交易活动中的财务风险进行研究，在当前经济环境 下，具有重要意义。 近年来，阿里巴巴通过不断投资扩大业务板块来完善自身产业链以形成阿里 生态。2019年9月6日，阿里巴巴集团以20亿美金全资收购了网易旗下的跨境电商 网易考拉，网易与阿里巴巴共同宣布达成战略合作，此次交易涉及金额巨大，是 阿里巴巴在完善跨境电商板块迈出的的重要一步。该案例对研究互联网企业财务 管理具有一定的代表性。本文在绪论部分后，介绍了企业并购与企业并购财务风 险的相关基础理论；其次，引入阿里巴巴并购网易考拉的案例，对并购双方公司 概况、并购动因以及并购过程及结果进行了分析；然后，对阿里巴巴并购考拉海 购交易过程中，各个阶段可能出现的各种财务风险进行识别，并对阿里巴巴针对 这些财务风险作出的控制措施进行分析和防范效果评价；最后，归纳总结了相关 的风险控制经验， 同时针对互联网企业控制并购过程中的财务风险提出补充建 议。 综上所述，本文得出以下几点结论：首先，互联网轻资产占比大，行业发展 趋势不确定等因素，导致互联网企业并购的财务风险较高；其次，并购的财务风 险主要由并购前对目标企业的估值偏差、并购时融资支付方式的选择不当、并购 后整合工作实效等因素导致；最后，阿里巴巴并购网易考拉过程中的风险防范措 施有一定成效，对互联网企业防范并购中的财务风险有一定的借鉴意义。 互联网 企业并购 财务风险 风险控制 I Abstract Abstract With the introduction of the Internet + concept, the number of Internet companies is increasing day by day. In order to cope with the fierce competition in the market, Internet companies have begun to conduct mergers and acquisitions. Even though the decline in the market economy environment has had a certain impact on the Internet industry since 2017, the MA transaction market for Internet companies is still relatively active. Enterprises carry out mergers and acquisitions with greater risks, especially in the middle of the industry development. Among the mergers and acquisitions of Internet companies, the number of mergers and acquisitions failures due to financial risks is increasing. The situation of the Internet industry is constantly changing, which has further increased The uncertain factors of the Internet enterprise MA transaction market, research on the financial risks that occur in my country’s