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第一节 风险概述; 风险与不确定性(uncertainty)有关 被广泛地用来指结果不确定的很多状况 例子 经济：失业率、GDP增长率、汇率、利率 资产价格：股票、债券等的回报率 保险：健康条件、死亡率、天气、责任、企业破产 ;第3页/共61页; risk一词源自古意大利语risicare，意为“to dare” 从这个意义上来说，risk是一个选择(choice)而不是一个命运(fate) 中文的含义中，风险既包含危险的意思，也有机会的意思 现代风险概念的基础 七、八百年之前传到西方的阿拉伯数字体系 布莱士· 帕斯卡和费马发现概率论 ;风险的概率描述 样本空间：所有可能状况的集合 概率分布：所有可能的状况及用来表示其发生可能性的权重 随机变量：一个具有指定状态的变量的所有可能结果的集合;样本空间：{HH, HT, TH, TT} 概率分布： P＝{?, ?, ?, ? } 随机变量： 正面向上的次数：X = {2, 1, 1, 0} 正面数减反面数：Y = {2, 0, 0, -2};随机变量＝交通事故中的损失 ;随机变量的特点;方差与标准差作为风险的度量;三、风险的主要学说;(2) “未来损失”学派 风险是指固定某一概率水平的前提下，未来的损失 洪水风险图 ;2 风险主观说 风险纯属个人对客观事物的主观估计，而不能以客观的尺度予以衡量。;3 其他 承保的损失原因 风险因素结合说;四、风险的本质;1 风险因素 促使和增加损失发生的频率或严重程度的条件。;2 风险事故 造成生命财产损失的偶发事件。 ;风 险 因 素;五、风险的分类与企业风险的类型 1、基本风险与特定风险 基本风险：由非个人的，或至少是个人往往不能阻止的因素所引起的、损失通常波及到很大范围的风险。 特定风险：由特定的人或因素所引起的，通常是由某些个人或者某些家庭来承担损失的风险。 ;2、纯粹风险与投机风险 ;3 企业风险的类型 ;一、风险管理的起源与发展 思想基础 物质基础 社会基础 理论基础;1, 19世纪末～20世纪初;2, 20世纪初～70年代：“风险管理”出现; (过分保险、不足保险、重复保险);缺乏合格的风险经理 高层管理人员的漠不关心 其他抵制;3, 20世纪70年代 ~ 90年代：革命性的转变; 研究领域 全国保险购买者协会NAIB－－美国保险管理协会ASIM －－风险与保险管理协会RIMS(1975) “101条风险管理准则”，1983年会; 教育 《企业风险管理》，伊利诺斯大学，1963 《风险管理》 ，沃顿商学院 ，1964 70年代;4, 20世纪90年代 ~ 今;二、什么是风险管理;三、风险管理的程序 1 制定风险管理计划; 会计部门(动产和不动产的价值、工伤保险的工资金额、营业中断保险的营业收入、产品责任保险的销售收入等) 数据处理部门 法律事务部门(识别与管理责任风险) 人事部门(管理员工福利计划) 生产部门(管理风险因素：财产、责任、人员); 风险管理计划的控制 · 制定业绩标准(效果标准、作业标准) · 执行与标准比较 · 纠正 ;第34页/共61页;2 风险识别;方法;;4 风险管理措施的选择;风险转移 金融市场：公司股票与债券、衍生品、天气衍生品 保险市场：屋主、汽车、医疗、责任、巨灾 政府：社会保障 风险减少 个人：慢点开车、买一个有安全气囊的车、停止吸烟、不在聚会上喝酒 公司：业务多样化、雇佣会计和律师;实施与效果评价 适用性与收益性;;;;;第45页/共61页;;;;;2、风险成本 ; （1）期望损失成本（直接、间接） （2）损失控制成本 （3）损失融资成本 （4）残余不确定性成本;;;;;3、风险成本的影响 ;价值/效用最大化 ＝风险成本最小化;成本间的替代 直接损失/间接损失的期望成本～损失控制成本 损失融资成本～间接损失的期望成本 因发生未保险的巨大损失而放弃回报丰厚的投资机会 损失融资成本～残余不确定性成本;4、个人风险管理和风险成本 ;4、风险管理和社会福利 ;61