兼并：戴姆勒奔驰合并讲解.pdfVIP

戴姆勒——奔驰公司和克莱斯勒公司的合并 1998年 5 月7 日，世界汽车工业史上迎来了前所未有的大 行动，德国的戴姆勒——奔驰汽车公司与美国的克莱斯勒汽车公 司宣布合并。消息既出，举世震惊，有人称这次合并看上去就像 汽车天堂里一桩美满的婚姻，人们对于合并后所能产生的协同效 应满怀期待。然而。合并后戴姆勒——克莱斯勒却陷入了窘境， 企业文化和管理风格的冲突十分剧烈，原克莱斯勒的业务每况愈 下，迄今还未出现令人满意的结果。 一、合并过程 戴姆勒——奔驰公司和克莱斯勒公司的合并 不仅是汽车行业，也是整个世界工业史上最大的 行动。巨型的合并计划从萌芽到瓜熟蒂落，前后 只用了不到 4 个月时间。戴姆勒——奔驰汽车 公司和克莱斯勒汽车公司合并之后的新公司称 为戴姆勒——克莱斯勒汽车公司。合并通过 股 票互换的方式进行。通过对双方上市资本、股价 1 赢利比及各自赢利状况的评估，戴姆勒——奔 驰公司的股东占有新公司股份的 57％，克莱斯 勒公司的股东则占有 43％。 两家公司合并所牵动的市场资本高达 920 亿美元。合并之后，戴姆勒——克莱斯勒汽车 公司的实力咄咄逼人，令世界各大汽车巨头生 畏。以市场资本额排序，戴姆勒——克莱斯勒 汽车公司名列第二，仅排在丰田之后；以销售额 排序，名列第三，年销售额为 l 330亿美元(2 300 亿马克) ，次于美国两大汽车商通用和福特；以 销售量排序，戴姆勒——克莱斯勒汽车公司年 产量为 400 万辆，列第五位，排在通用(880 万 辆)、福特(700 万辆)、丰田(480 万辆)和大众(430 万辆)之后。 2 二、合并背景 奔驰公司和克莱斯勒公司者是当今世界举 足轻重的汽车“巨人”。奔驰公司是德国最大的 工业集团，总部设在德国南部的斯图加特。1997 年销售额达到 1 240亿马克，拥有员工 30 万人。 长期以来，奔驰公司的业绩一直非常优秀，尽管 世界金融市场一度动荡不定，德国马克也曾因大 幅升值而影响出口，但奔驰公司生产的汽车一直 在世界汽车市场上保持强劲的势头。 克莱斯勒公司是美国仅次于通用和福特的 第三大汽车制造商，总部设在底特律。1997 年 的销售额为 1 060 亿马克，拥有雇员 12.8 万人。 该公司是多元化企业，除了汽车之外，还生产和 3 营销汽车配件、电子产品等。据美国《财富》杂 志统计，克莱斯勒公司自 20世纪 90年代初开 始，一直在美国500家最大公司中排名前10位， 让人刮目相看。 双方在汽车业均具有较强的实力，为何仍 要联手? 首先，经济全球化趋势的不断增强是这起 合并诞生的大背景。汽车行业的决策者们非常清 醒地认识到，如果要在下一个世纪在行业内部站 稳脚跟并求得进一步的发展，必须现在就着手扩 展生存空间，增强自己的竞争力，否则将被全球 化的浪潮彻底淹没。而实现这一目标的最佳途径 就是走企业联合的道路。 其次，汽车行业市场上早已出现供大于求 4 的局面。以轿车来说，全球每年的产量为 6 000 万辆，而销量只有 4 000 万辆。在有限的销售 量下，如何占据尽可能大的世界市场额，是各大 汽车公司不得不考虑的问题。而通过在大批量生 产中降低成本以获取更多的利润。走企业联合的 道路则似乎成了汽车行业的大趋势。 另外，两家公司的合并还有它们自身独特 的原因。双方合并可以形成优势互补的局面，实 现真正的协同效应。 双方在生产和销售领域互补的态势显得最 为明显。在市场份额上，克莱斯勒的销售额 93％ 集中在北美地区，在其他地区的份额只占 7％。 尽管克莱斯勒在美国 3 大汽车公司中一直保持 最高的利润，但如果北美市场一旦不景气，将会 5 影响公司的前程。因此合并正好可以使其摆脱对 北美市场的依赖性，打进奔驰公司业已占有地 盘。而奔驰公司也一直试图大规模打进北美市 场。当时，奔驰公司在