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世界经济2019年主线追踪与2020年趋势预测 　　摘要：2019年不同经济体经济增长出现了同步放缓的趋势，作为对冲经济下滑的宏观政策工具选项，美联储三度降息，全球30多个国家相继跟进，并且美联储与欧洲央行重新“扩表”，货币政策再次进入宽松轨道;与此同时，扩大国债发行规模、提高赤字率以及减税等扩张性财政政策走向前台;不过，由于国际贸易摩擦频繁不断，地缘冲突经常作祟，导致全球贸易出现了大尺度滑坡。而对于2020年世界经济的走势，总体判断是多空力量激烈博弈并维持微弱平衡，全球经济虽然出现减速但一定不会失速。 　　关键词：全球经济回顾与预测;货币与财政政策;国际贸易与地缘政治;多空力量博弈与平衡 　　2019年的全球经济遭遇了太多反向性、破坏性因素的冲击与袭扰，同时也承接了许多积极性、创新性能量的供给与牵引，由此奠定与造就了经济增长的慢热形态与平常格局。翘首遥望未来一年的经济前景，尽管公众同样会生出不少的忐忑与不安，但肯定会增添更多的乐观与期盼。 　　一、经济增长：格局与态势 　　国际货币基金组织（imf）在过去一年发布的两期《世界经济展望报告》中，先后两次下调全球经济增长的预期。按照最新一期的预测结果，imf认为，2019年全球经济增速只有3%，创金融危机后的最低点;其中发达经济体增速为1.68%，低于1980年以来的长期均值和金融危机十年来的均值，与此同时，imf指出，2019年新兴市场和发展中经济体经济增速只有3.9%。基于此，imf得出的总体结论是，2019年全球接近90%的地方经济增长都将同步放缓，整体经济增长率将跌至本世纪初以来的最低水平。 　　就世界四大主要经济体之一的美国观察，长达10年的经济增长周期在2019年依然得到了延续，而且在全球主要经济方阵中，美国经济的表现也最为强劲。数据显示，在首季录得了高达3.1%的增幅后，接下来两个季度也分别维持了2.0%和1.9%的增长速度，即便是按照相关机构就第四季度作出的仅为1.3%的最低增速预估，全年美国经济也能实现2%的增长。虽然这一增速低于imf的2.4%这一预测值，但全年美国将产生超过21万亿美元的gdp总值则毫无悬念。 　　与美国相比，尽管截止2019年末欧元区经济已经连续26个季度实现增长，但年度表现依然还是逊色不少。作为欧元区经济的“火车头”，德国的商品与服务出口在整个gdp的占比高达47.4%，而在全球贸易摩擦压力日趋增重的情形下，出口的连续萎缩导致德国工业生产指数持续放缓。这样，按照imf的预测，2019年德国经济仅能实现0.5%的增速，其与欧盟经济增长速度的剪刀差扩大至-1%，创金融危机以来新低。受其拖累，欧元区2019年经济仅能实现1.2%的增长，年度环比降低0.7个百分点。 　　同样是受到全球贸易紧张格局的影响，日本企业的新增出口订单在2019年度遭遇了全年持续萎缩的尴尬，受到影响，日本的制造业活动不仅出现了连续八个月收缩的局面，而且制造业采购经理人指数（pmi）创下了三年多的最低点;幸运地是，占日本经济60%的私人消费全年维持了0.4%以上的正增长，资本支出的增速也达到了0.9%，受到驱动，日本2019年gdp可以实现近1%的增长。超出了学界专家与市场分析师的预测，过去一年新兴市场经济体的经济增长表现要差了许多。按照imf的预测结论，2019年新兴市场经济体gdp只能保持3.9%的增速，为最近10年的最低档位。具体到新兴市场的“金砖五国”，印度全年经济增长减速至6%左右，俄罗斯经济增长只有1%，巴西经济增速为2.1%，南非经济增长约为1.2%。值得注意的是，作为全球第二大经济体的中国，2019年全年经济增速滑落至6.1%，创下了27年的最低点位，同时出现经济增长极度边际递减的运行状况。 　　二、货币政策：盘局与情势 　　2019年，围绕着谋求与维系实体经济的增长，几乎所有国家的货币政策均表现为逆周期运动的基本特征。从2019年初释放出暂停加息的信息以后，美联储观察与等待的时间持续了半年时间，最终年内总共三次降息使得联邦基金利率调降至1.5%-1.75%，并触发了全球央行的“多米诺骨牌效应”，其中欧洲央行在过去一年中还是实施了一次降息动作，存款便利利率降至-0.5%，而且这是欧洲央行自2016年以来的首次降息。与此同时，日本央行在维持政策利率为-0.1%不变的基础上明确表示，如果通胀目标的动能进一步走弱，利率水平将可能更低。 　　与降息动作相伴随，为缓解流动性紧张，美联储再次启用搁置十年之久的债券回购工具，即从2019年10月起购买600亿美元短期国库券，持续到2020年第二季度;紧跟美联储，欧洲央行在宣布结束持续四年的“购债计划”不到12个月就紧急启动量化宽松（qe