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我国农牧业上市公司财务问题研究 　　[摘要]农牧业的发展事关国计民生，是保证其他行业健康发展的物质基础，但是纵观学术界的研究现状，大部分研究都集中在高新企业、机械制造等技术含量高的企业和房地产、白酒等利润丰厚的企业。本文从行业、报表、指标分析揭露出农牧业在发展过程中存在的问题，对农牧业的发展具有指导作用。 　　[关键词]农牧业；财务报表分析；财务指标 　　doi：10.3969/j.issn.1673-0194.2019.02.003 　　[中图分类号]f302.6；f324；f224[文献标识码]a[文章编号]1673-0194（2019）02-000-03 　　1公司介绍与行业分析 　　正邦科技公司是江西省上市农牧企业，主要业务是饲料、兽药、生猪的生产和销售。公司经营模式经过长期发展已日趋成熟，饲料业务已形成经销商、猪场直销和猪场托管相互协调的业务模式。养殖业务采取自繁自养和“公司+农户”“公司+农场主”相结合的业务方式。兽药业务以代理分销为主、地区客户部为辅，不仅解决了售后问题，也直接面向养殖户进行饲料和药品直销。3个业务板块形成了饲料到兽药、兽药到生猪养殖的紧密产业链关系。 　　1.1pest分析 　　（1）政治环境。①国家近几年出台了一系列政策对养殖业进行整顿，环保压力持续加大。②加大对生猪价格的补贴力度。③生猪进口关税调低。 　　（2）经济环境。①猪肉供应过剩，价格近几年持续低迷，养殖困境重重。②原料价格上涨，养殖的利润空间缩水。 　　（3）社会环境。①人民消费观念多元化需求，对猪肉的健康、口感等要求不断提升，养殖业应对变化，及时提升猪肉品质。②绿色可持续发展成为潮流，政府、群众对养殖业的监督力度加大。 　　（4）技术环境。①生猪的养殖技术已经成熟。②绿色型养殖场成为趋势，环保技术融入养殖过程。③智能养殖进入尝试阶段，对生猪实行联网式实时管理 　　1.2swot分析 　　（1）优势。①公司在行业内处于领先地位，具有良好的企业形象，股票价值近年来保持稳定。②公司的产业链紧密联系，在市场中的盈利和抗风险能力强。 　　（2）劣势。①公司近年来资金较紧张，且借款大多数以短期筹资为主，短期财务风险大。②行业竞争加剧，近几年存在一定数量的客户被“双胞胎”集团拉走的现象。 　　（3）机遇。①环保政策压力加大，众多散户退出，公司应积极合并，扩大规模，抢占市场份额。②智能养殖前景较好，公司应把握住机会，走在行业的前面，进一步提升行业地位。 　　（4）威胁。①进口生猪的关税调低，企业市场被抢占。 　　②近年来，与美国贸易战的不稳定变数，原料价格高且波动大，养殖成本高。③集中化养殖成为趋势，行业竞争加剧。④采购环保设备进一步提高了猪价。 　　2公司财务经营状况 　　在公司营业收入不断增长的情况下，公司营业利润的增长情况却非常不稳定。利润的增长远远快于营业收入的增长速度，主要原因在于管理费用、销售费用以及原料费用占比较大造成的。2013-2017年，公司规模在不断扩大，股东权益实现了增值，所有者权益从149728万元上涨至670169万元，涨幅为347.6%，反映了公司经营取得了良好的业绩。企业资产中的负债资本和股权资本占比分别为59.7%和40.3%，而负债中又以流动负债为主，占总负债的72.1%，长期债务只占27.9%。公司运用了财务杠杆效应，但过多的短期债务也增加了企业的财务风险。而农牧企业需大量采购存货，经销商的账款大多为赊销方式，公司的流动资金会受到很大的限制，面临期债务偿还和经营生产的双重压力。公司经营活动、投资活动、筹资活动环节中的现金流入不断增加，经营活动扩大，业务量及筹资现金流出持续增长。 　　3相关指标 　　3.1正邦科技的盈利能力 　　盈利能力是反映企业价值创造活动中增加企业价值的能力。该指标越大，表明盈利能力也越强。盈利能力指标如表1所示。 　　正邦科技的各项指标在2013-2016年处于不断上升的趋势，2017年又集体出现下滑，最为直观的是，在2017年的集体下滑状态下，净资产收益率下滑最快，主要原因为成本不断增加，利润减少，而股权增加进一步减少了收益。通过报表数据分析发现，企业存在大量的销售费用和管理费用。以2017年为例，在销售费用6.7亿元中，除了工资福利3.5亿元外，运输费1.5亿元，差旅费1.1亿元，依次占比很大；管理费用9.2亿元中，除工资福利4.1亿最大外，折旧费、差旅费、运输费依次占比很大。表2为企业员工情况。 　　通过员工工资福利总额计算出的平均工资福利为44719元，可见该公司的工资福利开支巨大，公司应该