蔡龙城市基础设施投融资及案例分析.pptVIP

建设投资市场 经营市场 作业市场 政府主导下的城建市场化运作领域 四、城市基础设施投融资平台的运作及管理 第二十九页，共四十八页。 城建资产 经营注入 城建资金与 财政补贴 其它运营费用 其它建设费用 城投公司 土地出 让收入 公用事业 业务收入 经营权 转让收入 其它经营 收入 基础设施维护 公用事业运营 累积债务的 利息支出 新建基础设施 新建公用设施 建设支出 运营维护 土地开发投入 城市基础设施投融资平台的收入支出模型 四、城市基础设施投融资平台的运作及管理 第三十页，共四十八页。 财政融资 预算内财政资金、城建税费、土地级差 上级财政资金、国债、地方政府债等 国家开发银行、国内商业银行 世行、亚行等国际金融组织及国外政府贷款 信托 租赁融资 股票 信贷融资 证券融资 项目融资 BOT、TOT、BOO、BT、ABS 私募 公募 企业债券 市政债券 民资资本 外商投资 直接投资 上市 国内 国外 融 资 渠 道 债券 城市基础设施投融资平台的主要融资渠道 四、城市基础设施投融资平台的运作及管理 第三十一页，共四十八页。 城市基础设施投融资平台的困境 四、城市基础设施投融资平台的运作及管理 财务状况不如人意，资本金不足，债务高企（普遍超过60%）； 治理结构不健全，政企合一现象严重； 偿债机制不完善，对土地依赖性太强。 第三十二页，共四十八页。 在加快城市化和城市现代化进程中，要坚持 “四先四后” 先规划后建设、先征地后配套、先储备后开发、先做环境后出让 “四化” 城市资源资本化、城市经营公司化、投资主体多元化、政府调控规范化 五、城市基础设施可持续融资的相关对策 科学经营城市 第三十三页，共四十八页。 压缩县、区级投融资平台，整合市级规模较大运作规范、核心竞争力较强的投融资平台 通过增加财政预算，发行债券等方法，壮大投融资平台实力，保证资本金到位 合理设定平台的债务规模，使之与地方财力相匹配, 量入而出。 建立科学的偿债机制，确保投融资平台可持续发展 规范投融资平台的融资行为 五、城市基础设施可持续融资的相关对策 第三十四页，共四十八页。 城市基础设施投融资及案例分析 蔡 龙 (EMAIL:) 联系电话:, 2010年4月8日 第一页，共四十八页。 目 录 一、我国城市基础设施投融资背景与现状 二、我国地方政府举债问题 三、城市基础设施投融资的相关理论 四、城市基础设施投融资平台的运作及管理 五、城市基础设施可持续融资的相关对策 六、案例分析---- 秦淮河环境综合整治项目 第二页，共四十八页。 （一）我国城市基础设施投融资的主要动因 我国正处于城市化的快速发展时期.(城市化率约每年增长幅度1%.) 根据世界银行的建议，发展中国家城市基础设施投资比例应占全社会固定资产投资的9%～15%，占GDP的3%～5%。 城市基础设施存量每增加1%，GDP约增长1%。 投资建设城市基础设施对全社会相关产业带动效应明显。 一、我国城市基础设施投融资背景与现状 第三页，共四十八页。 城市化的主要动力：城市人均收入高于农村，导致农村劳动力向城市迁移 城市化过程的三个阶段： 第一阶段：快速聚集 第二阶段：减缓聚集 第三阶段：城市蔓延 城市现代化建设的三个阶段： 第一阶段：完善城市功能 第二阶段：改善城市环境 第三阶段：提升城市品质 一、我国城市基础设施投融资背景与现状 第四页，共四十八页。 为减轻城市蔓延所造成的负面影响，政府可通过加大城市基础设施的投资，提高城市人口承载规模；也可以对农村投资，降低农村剩余劳动力向城市迁移的动力。 一线城市的基础设施投资应倾向于农村地区，分散城市化道路；二线城市应加大主城区基础设施投资；三线城市应以优惠政策鼓励产业向其聚集。 一、我国城市基础设施投融资背景与现状 第五页，共四十八页。 指 标 年 份 基础设施投资占GDP比例（%） 基础设施投资占固定资产投资比例（%） 美 国 1950—1983 1.17—1.75 5.98—10.23 日 本 1960—1980 2.08—4.16 6.41—12.85 联邦德国 1976—1980 1.70—1.90 7.30—9.00 世界银行调查部分发展中国家比例 1980—1990 2.00—8.00 20 联合国推荐发展中国家的比例 3.00—5.00 10 国际国内相关数据分析： 一、我国城市基础设施投融资背景与现状 第六页，共四十八页。 税费价机制不合理，价格与价值背离，企业扩 大再生产能力低； 财权与事权严重失衡，建设资金缺口大； 融资渠道狭窄，政府举债不规范