第三章、资金时间价值与风险分析.pptVIP

* 第三十页，共五十四页。 * 第二节、风险分析 风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度. 1、风险就是结果的不确定性 2、风险不仅能带来起初预期的损失 也可带来起初预期的收益 特定投资的风险大小是客观的,你是否冒风险及冒多大风险是主观的. 一、风险的概念 第三十一页，共五十四页。 * （一）、投资主体的不同分类 1.市场风险 是指与整个市场波动相联系的风险，它是由影响所有同类证劵价格的因素所导致证劵收益的变化。E.g.经济、政治、利率、通货膨胀等因素 2.非市场风险（公司特有风险） 是指与整个市场波动无关的风险，它是某一企业或某一行业特有的那部分风险。E.g.管理能力、劳工问题、消费者偏好变化等对于证劵收益的影响。 二、风险的类别 第三十二页，共五十四页。 * 市场风险 非市场风险 定义 与整个市场波动相联系的风险 与整个市场波动无关的风险 特征 （1）由共同因素引起； （2）影响所有证券的收益； （3）无法通过分散投资来化解； （4）与证券投资收益相关；　 （1）由特殊因素引起； （2）影响某种证券的收益； （3）可以通过分散投资来化解； （4）与证券投资收益不相关； 包含风险种类 购买力风险； 货币市场；　 市场价格； 企业风险等 第三十三页，共五十四页。 * （一）、投资风险形成的原因分类 1.经营风险 是指