财务管理学计算题期末.docxVIP

【例 2—19】 投资 2 年期债券 10 万元，年利率 5.125％, 每年付息一次,如果在投资 1 年 3 个月后出售此债券得款 10.1 万元,问:该债券的实际报酬率为多少？ 【例 2—20】 游戏 1：投资者开始投资 1000 元,然后向空中抛掷两枚硬币，如果硬币正面朝上,投资者的初始投资余额就增加 20%，如果硬币的背面朝上,则初始余额就减少 10％，要求：计算 游戏 1 中投资者预期报酬率. 分析：此游戏存在四种可能结果： ①正面+正面：将获得 20％+20%=40%的报酬率 ②正面+背面:将获得 20%—10％=10％的报酬率 ③背面+正面：将获得—10％+20％=10％的报酬率 ④背面+背面:将获得-10％-10％=—20%的报酬率 游戏 1 每种可能结果发生的可能性均为1/4，即投资者有 1/4 或0。25 的机会获得 40%的报酬率；有 2/4 或 0。5 的机会获得 10%的报酬率;有 1/4 或 0。25 的机会遭受 20%的损失。投资者的预期报酬率为： 报酬率标准离差 股票期望报酬率新赛股份24％仪征化纤18％伊利股份12%长江电力6%【例 股票 期望报酬率 新赛股份 24％ 仪征化纤 18％ 伊利股份 12% 长江电力 6% 如果对每只股票投资 5 万元，形成一个 20 万元的证券组合，要求：计算该投资组合的预期报酬率. 解：第一步,确定投资比例 每只股票投资比例相等=5 万÷20 万=25% 第二步，计算投资组合的预期报酬率 【例 2-29】某证券资产组合中有三只股票，相关信息如下表所示，要求：计算证券组合的β系数。 股票 β系数 股票的每股市价 股票数量 A 0.7 4 200 B 1.1 2 100 C 1.7 10 100 解:第一步,计算各个股票所占价值比重。第二步，计算组合的β系数。 【例 2—30】 P54【例 2—17】 科林公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别是2、1 和 0。5，在组合中所占比重分别为 60%、30%、10％，股票的平均收益率为 14%，无风险利率为 10%，要求：计算证券组合的风险收益率。 解：第一步，计算证券组合的β系数第二步，计算证券组合的风险报酬率 =6。2% 【例 2—31】P57 林纳公司股票的β系数为 2,无风险利率为 6%，市场上所有股票的平均报酬率为10％，要求 计算林纳公司股票的必要报酬率. 【例】 某股票的β系数为 1。17，短期国库券利率为4％，股票价格指数的报酬率即市场平均报酬率为10％， 要求：确定投资该股票的必要报酬率。 【例 2-32】P62 【例 2-23】 A 公司拟购买另一家公 司发行的公司债券,该债券面值为 100 元，期限 5 年，票面利率为 10%,按年计息。当前市场利率为 8％,要求: 确定该债券合适的投资价格。 【例 2—33】 P62【例 2—24】 B 公司计划发行一种两年期带息债券，面值为 100 元,票面利率为 6%，每半年付息一次,到期一次偿还本金，债券的市场利率为7%。要 求：确定该债券的公平价格。 解：半年利息额=100×6%÷2=3 元， 转换后市场利率=7%÷2=3.5％ 转换后计息期数=1 年付息次数 2×付息年数 2=4 【例 2-34】 华商公司拟购买黄河公司发行的债券作为投资,该债券面值为 100 元，期限为 7 年，票面利率 为 8％,单利计息，到期还本付息，当前的市场利率为6%，问：该债券发行价格多少时才可以购买? 该债券发行价格小于等于 103。74 元才能购买 【例 2—35】 P62【例 2—25】 面值为 100 元，期限为 5 年的零息债券，到期按面值偿还，当时市场利率为8％， 要求：确定投资者可以投资的价格。 【例 2-36】 P65【例 【例 2-36】 P65【例 2—24】 B 公司的优先股每季分 红 2 美元,20 年后B 公司必须以每股 100 美元价格回购优先股，股东要求的报酬率为 8％,要求：计算该优先股价值. 解：换算后报酬率=8％÷一年分红次数 4=2% 换算后期数=1 年分红次数 4×分红年数 20=80, 【例 2-37】 P64【例 2—25】 美洲航空公司对外流通的优先股每季度支付股利为每股 0.6 美元,年必要报酬率为12％,要求：计算美洲航空公司优先股价值。 解：换算后报酬率=12%÷1 年分红次数 4=3％ 【例 2-38】 P66 【例 2—26】 一只股票预期未来 3 年每年每股可获现金股利 3 元，3 年后预计以每股 20 元售出, 投资者要求的回报率为 18%，要求:计算该股票的价值。 【例 2—39】 P66【例 2-27】 某只股票采取固定股利政策，每年每股发放现金股利 2 元，必要收益率为 10％, 要