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第一章 总论 财务管理：财务管理是企业管理工作的一部分,它是依据财经法规制度，组织财务活动, 处理各种财务关系，以实现企业经营目标的一种经济管理工作. 2。财务管理内容：公司财务活动是以现金收支为主的资金收支活动的总称。这些财务活动构成了财务管理的内容。－企业筹资引起的财务活动－企业投资引起的财务活动－企业经营引起的财务活动－企业分配引起的财务活动 3。财务管理的目标：公司理财活动所希望实现的结果,是评价公司理财活动是否合理的基本标准。以利润最大化为目标 以股东财富最大化为目标 4。财务管理的环境:又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业外部条件的总和。1经济环境是影响企业财务管理的各种经济因素.2法律环境指影响企业财务活动的各种法律、法规和规章。3金融市场环境 4社会文化环境 第二章 财务管理的价值观念 1。复利现值：是指未来年份收到或支付的现金在当前的价值。 复利终值：是指当前的一笔资金在若干期后所具有的价值. 3。年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。 后付年金的终值：一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。 后付年金的现值: 一定期间内每期期末等额的系列收付款项的现值之和。 先付年金——每期期初有等额收付款项的年金。 债券的特征及估价：债券是由公司、金融机构或政府发行的，表明发行人对其承担还本付 息义务的一种债务性证券，是公司对外进行债务融资的主要方式之一。作为一种有价证券， 其发行者和购买者之间的权利和义务通过债券契约固定下来. 8。债券的主要特征：（1）票面价值：又称面值，是债券发行人借入并且承诺到期偿付的金额(2）票面利率：债券持有人定期获取的利息与债券面值的比率（3）到期日：债券一般都有固定的偿还期限，到期日即指期限终止之 债券投资的优点:本金安全性高.收入比较稳定。许多债券都具有较好的流动性。 债券投资的缺点：购买力风险比较大。没有经营管理权。需要承受利率风险。 复利终值 F=P·（1+i) = P·FVIF = P·（F/P，i，n) 复利现值 P=F·（PVIF i ，n ）= F·（P/F,i，n) i，n 后付年金终值 FVA=A·（F/A， i，n) （每期末收付） 后付年金现值 PVA=A·(P/A，i，n） （每期末收付） 先付年金终值 XFVA=A·（F/A，i，n） ·（1﹢i）（每期初收付） 先付年金现值 XPVA=A·（P/A，i，n） ·（1﹢i）（每期初收付） 延期年金现值V =A·（P/A,i，n） ·(P/F i，m）(n 代表第一期，m 代表第二期) 0 永续年金现值V =A·1/i 0 当计算出的现值系数不能正好等于系数表中的某个数值，怎么办？ 使用插值法.找到和所算系数相邻的利率，公式:所得利率系数-小于它的系数/大于它的系数—所得利率系数。n（或i)=小于它的年数值（小于它的利率值）+公式所得值 期望报酬率 各类需求发生的概率 P×各类需求下的报酬率 R （如果期望报酬率相等可直接比较标准差；如果不等要比较差异系数，越小越好） R- =P1R1+PP2R2﹢…﹢PnRn=∑n =P R i i 标准差=σ= (∑n （R —R- ）2P ）? 离散系数=CV=σ/R i i 市场风险报酬率=市场证券组合报酬率—国库券利息率(无风险报酬率） （1）超过时间价值的那部分额外收益：Rp =βp （R —R ) Rp (市场证券组合报酬率) M F βp（证券组合的β系数) R （所有股票的平均报酬率)R （无风险报酬率） M F (2）市场的预期收益是无风险资产的收益率加上因市场组合的内在风险所需的补偿,用公式 表示为: 资本资产定价模型 R = R +β (R —R ) i F i M F R (无风险报酬率) R (第i 种证券组合必要报酬率) R (所有股票或证券的平均报酬率） F i M β (第i 种股票或证券组合的β系数） i 债券价值计算P=I(P/A, , )=M(P/F， , ) Rd n Rd n I（票面利率×面值) M（面值） Rd（债券市场利率） 例：已知某股票的β值为 1.5,市场报酬率为 10%，无风险报酬率为 6％.该股票的资本成本率测算为： 第三章 财务分析 1。杜邦分析法：股权报酬率是杜邦分析的核心指标几个重要的等式关系 股东权益报酬率=资产净利率×权益乘数资产净利率=销售净利率×总资产周转率销售净利率=净利润÷销售收入 总资产周转率=销售收入÷资产平均总额 2.财务分析的内容:偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析 财务趋势分析 财务综合分析 3。影响偿债能力的其他因素：或有负债 担保责任 租赁活动 可用的银行授信额度 1.短期偿债能力分析 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动