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财务管理试题4一、单项选择题 TOC \o 1-5 \h \z .任何投资决策都需要考虑资本本钱，资本本钱在本质上是（）A.企业的债务融资本钱b.企业的股权融资本钱C.无风险收益 率D.工程可接受最低收益率2.当投资工程间为互为独立时，那么在投资决策中应优选的是（） A.净现值最大的工程B.工程周期最短的工程C.投资总额最小的工程 D.现值指数最大的工程 3.产权比率与权益乘数的关系是（） A.产权比率义权益乘数二1B.权益乘数二1 / （1 一产权比率） C.权益乘数=（1+产权比率）/产权比率D.权益乘数=1+产权比率 4.某企业按“2/10. n/30”的条件购入货物20万元，如果企业延迟 到30天付款。其放弃的现金折扣的机会本钱是（）A. 36. 7%B. 18. 4% TOC \o 1-5 \h \z C. 2%D. 14. 7% 5.以下各项中，不会对经营杠杆产生影响的工程是（）A.产品销售数量B.固定利息支出C.固定折旧费用 D.产品 销售价格 6.假设流动比率大于1,那么以下结论成立的是（）A.盈利能力将很低B.资产负债率大于100% C.营运资本大于0 D.短期偿债能力绝对有保障. 一笔贷款在10年内分期等额归还，那么（） A.利率是每年递减的B.每年支付的利息是递减的C.支付的还贷款是每年递减的D.第10年还款额最大 .在以下各项指标中，假定其他因素不变，提高工程折现率从而使其数值变小 的是（）A.净现值 8.内部报酬率 C.平均报酬率 D.投资回收期 .假设某公司每年发给股东的股利均为1. 6元，股东必要报酬率是 10%,且假定无风险利率是5%,那么在一般情况下，当股价超多少元投资者就不 宜购买（）A. 16B. 32 C. 20 D. 28 10.股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总是存有差异，其差异源自 于（）A.股东地域上分散B.两权别离及其信息不对称性 C.经理与股东年龄上的差异D.大股东控制四、计算题 .某公司目前年赊销收入为5000万元，变动本钱率60%。目前的信用条件为 “N/30”，坏账损失率2%,收账费用80万元。 公司管理层在考虑未来年度经营目标时，提出如下目标：赊销收入要求 在未来年度增长20%,为此，提出了以下两项促进目标实施的财务行动方案： 4 (1)方案A。该方案将放宽信用条件至‘N/60,估计的坏账损失率2. 5%, 收账费用70万元。(2)方案8。该方案的信用条件确定为“3 / 30, 2 / 60, N/ 90 ：且预计客户中利用3%现金折扣的将占60%,利用2%现金折扣的将占30%, 放弃现金折扣的占10%；预计坏账损失率保持为2%,收账费用80万元。 资本机会本钱率为10%, 一年按360天计算，小数点后保存两位 小数。 要求：根据上述背景材料，通过财务数据，评价公司是否应改变目前的信用条件。 . B公司有关资料如下： (1)拟在未来年度筹资25000万元用于新工程投资。其具体方案为：第 一，向银行借款10000万元，且借款年利率为8%；第二，增发普通股票1500 万股，发行价格为10元/股，筹资费率为2%。 (2)证券分析师们通过对该公司股票收益率历史数据的测定，确定公司 股票的贝塔系数为1. 4,且市场无风险收益率为6%,市场平均收益率为12%。 (3)公司估计未来年度(第一年)所发放的股利为0.8元/股，且预期增 长率到达6%。(4)假定公司所得税率为30%,且经测算，该工程的内含报酬率 为 14%o根据上述资料要求计算： ①分别根据资本资产定价模型和股利折现模型，测算该公司普通股的资 本本钱； ②根据资本资产定价模型所测定的资本本钱，测算该公司新增融资的加 权平均资本本钱；③分析判断公司拟新建工程在财务上是否可行。 五、计算分析题 假设某公司计划开发一条新产品线，该产品线的寿命期为5年，开发新 产品线的本钱及预计收入为：初始一次性投资固定资产120万元，且需垫支流动 资金20万元，直线法折旧且在工程终了可回收残值20万元。投产后，预计每年 的销售收入可达80万元，每年需支付直接材料、直接人工等付现本钱为30万元；随设备陈旧，该产品线将从第二年开始每 年增加5万元的维修支出。如果该公司预计的加权平均资本本钱为12%,适用 的所得税税率为40%。 注：一元复利现值系数表: 期 数10. 期 数 10.893 20.797 30.712 40.636 5\ 0. 8850. 783 0. 6930.613 0. 5670. 543要求: （1）列表说明该产品线的预期现金流量；⑵用净现值法对该投资工程进行可行性评价；（保存三位小数.） ⑶计算测定该投资工程的内含报酬率。 财务管理试题答案及评分标准一、单项选择题 1. D 2, A 3. D 4. A