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2022 年 9 月 13 日 |香港时间晚上 10:28
中国旅游休闲
在线旅游预订行业 - 入门
这份图表丰富的报告深入研究了中国在线旅行社 (OTA) 市场的发展， 连锁店渗透率上升（酒店），持续的监管控制（交通）.我们预
讨论了结构趋势和增长动力，分析了不同旅游垂直行业的利润池，详 计中国 OTA GMV 将在 25 财年达到 1.9 万亿人民币或 0.27 万亿
细比较了国内主要参与者 (Trip. com 、同程旅游、美团（由中国互联 美元（22 财年的复合年增长率为 34% ）。
网分析师 Ronald Keung 报道）和国外（B、Expedia （由 随着互联网巨头将重点转移到其他垂直领域，旅游录取率已开始
美国互联网分析师 Eric Sheridan 报道））。我们的主要收获： 稳定并且不时趋向更好。展望未来，我们预计酒店入住率将保持
稳定，受益于酒店2019 年以来酒店关闭后供应趋紧，RevPAR 上
与其他互联网垂直行业相比，旅游预订消费频率更低，线上渗透
行空间。鉴于固定费用结构，机票接受率将逐渐下降这样 OTA
率更高，但我们预计，在旅游需求增加和旅游支出收入分配增加
的收入将完全由交通驱动，而不会分享国际边境重新开放后机票
的推动下，可寻址的市场规模扩张将进一步增长。 OTA一直试
价格上涨的任何潜在收益。
图通过扩展到中国和/或海外市场渗透率较低的低线城市。
作为全方位服务提供商，我们希望携程网保持其主导地位拥有约
我们预计随着在线渗透率的提高，线下旅游预订市场将持续蚕食，
50% 的国内市场份额和海外上行空间，扩大其内容并更加积极地
但 OTA 与其他在线直销渠道之间的增长更为平衡市场整合和
渗透到低线城市。
桐城应该比美团有优势以空运/陆运优势，跨省、长途旅行
。
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高盛
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