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3、确定股权价格：企业估值、人员定价 非上市公司企业估值方法 1.授予价格以企业净资产为主要定价指标 净资产计算法——适用于重资产型企业 净资产=账面资产总额+应收账款*（1-坏账准备率）+无形资产-负债总额 企业总价值=净资产*（1+溢价）（注：溢价的确定参考同行业同类公司的评估值） 市盈率计算法——适用于轻资产型企业 企业总价值=前3年平均利润*倍数（注：倍数参考同行业同类公司的评估值来定） 2.企业未上市时，出售价扔以企业上一年度末净资产为定价指标 3.企业上市后，出售价按股票的市值 非上市公司人员定价 1.一般来说，不论职位高低，股票授予价格应该同股同价 2.核心技术人员可以考虑大股东送股或者折扣入股 第六十二页，共一百零三页。 3.确定持股量（个量） 3.3岗位价值评估系统 第六十三页，共一百零三页。 3.处于不同发展阶段的公司的个量确定 3.4处于不同发展阶段的公司的个量确定要点 初创期：人少量多，吸引核心人才共同创业为主 成长期：人中量中，相对于初创期激励人数增加，但是单个人激励数量减少，通过广泛激励推进公司快速发展。 成熟期：人多量少，企业发展趋于稳定，主要作用是稳定核心团队 上市前期：人多量少，上市前景明朗，让较多的人分享公司上市成果。 第六十四页，共一百零三页。 4.确定条件：激励考核 4.1股权激励条件分类 1）绩效条件 2）限制性条件 3）触发条件 第六十五页，共一百零三页。 4.1绩效考核系统 第六十六页，共一百零三页。 4.2四种不同类型公司的绩效考核要点 家族企业：主要体现公平，亲情股不作考核并与岗位股分离 制造企业：高管人员以公司整体考核为主，其他人员以岗位考核为主 高科技企业：考虑技术成果研发的激励 连锁企业：对连锁店长以单店业绩考核为主 第六十七页，共一百零三页。 5、确定时间：给予时间、中长期激励 ▲定时间就是确定激励计划中的时间安排，包括：股权授予日、有效期、等待期、可行权日及禁售期等。通常，股权授予日与获授股权首次可以行权日之间的间隔不得少于1年，并且需要分期行权。 ▲如果选择股票期权作为激励工具，建议行权期原则上不得少于2年，行权有效期不得低于3年，有效期内匀速行权。 ▲如果公司有上市计划还要注意考核期限的设置不要与上市计划有冲突，在上市前都要将期权计划结束。 第六十八页，共一百零三页。 6、确定来源 6.1股份来源 通过以下三种方式解决股票来源 ▲向激励对象发行股份（增资扩股） 总股本增加，老股东所持比例相应下降 ▲回购本公司股份 总股本不变，但鉴于公司的资金实力和现金流状况，回购未成为主流 ▲股权转让 原有股东向股权激励对象转让一部分股权 第六十九页，共一百零三页。 6.2资金来源 ▲员工直接出资、公司贷款、延期支付（由分红、奖金填补）、原有股东赠予 ▲公司可考虑向社会融资，通过信托计划或第三方提供过桥融资等方式解决资金问题 ▲非上市公司员工持股在企业将来上市时要有明确的资金来源说明 第七十页，共一百零三页。 四、股权管理 1.股权管理的原则 2.公司股权管理体系 3.新增激励员工的方式 4.退出方式 5.持股员工的权利与义务 第七十一页，共一百零三页。 1.股权管理的原则 1、动态调整 体现对被激励对象的后续持续管理 2、开发系统 员工进入退出股权激励的渠道畅通 3、相对公开 人员、比例、总额等选择性保密 股权管理原则、风险、收益情况、基本财务数据、价格等选择性公开 第七十二页，共一百零三页。 2、公司股权三级管理体系 ▲公司对股权激励设立完善的决策，运行管理体系和制度 ▲公司董事会经股东会授权，作为股权的日常管理机构 ▲薪酬委员会人力资源部作为股权激励计划执行机构 ▲公司监事负责对公司股权激励计划的实施进行监督 公司股东大会 公司董事会 薪酬委员会人力资源部 最高决策机构 执行机构 日常管理机构 第七十三页，共一百零三页。 各管理层级职责分工： 股东大会 董事会 薪酬委员会 1.审批公司股权激励计划 2.决定修改、废除、终止公司股权激励计划 1.计划起草报批 2.管理规章制定 3.人员资格审核 4.股份动态调整管理 计划具体实施： 1.协议拟定签署 2.股份登记、存档、工商管理 3.红利股息发放 4.绩效考核评定 第七十四页，共一百零三页。 3、新增激励员工的方式 ▲未来股权激励的计划 为建立长期有效的激励机制，公司在设计股权激励方案时，不只要考虑到当前需要激励哪些人及如何激励，还要设计好未来股权激励的计划，让股权激励变成一个开放的，长效的系统。 如果说当前的激励计划是激励公司的核心管理人员和骨干员工，那么未来激励的计划则是让更多的人努力成为公司的核心管理人员和骨干员工，从而用有限的公司股权激励到最广泛的群体。