稀释每股收益的计算例题与讲解.docxVIP

例 3（2009 年计算分析题）：甲公司为上市公司，20×6 年至 20×8 年的有关资料如下：①20×6 年 1 月 1 日发行在外普通股股数为 82 000 万股。②20×6 年 5 月 31 日，经股东大会同意并经相关监管部门核准，甲公司以 20×6 年 5 月 20 日为股权登记日，向全体股东每 10 股发放份认股权证，共计发放 12 300 万份认股权证，每份认股权证可以在 20×7 年 5 月 31 日按照每股 6 元的价格认购 1 股甲公司普通股。20×7 年 5 月 31 日，认股权证持有人全部行权，甲公司收到认股权证持有人交纳的股款 73 800 万元。20×7 年 6 月 1 日，甲公司办理完成工商变更登记，将注册资本变更为 94 300 万元。③20×8 年 9 月 25 日，经股东大会批准，甲公司以 20×8 年 6 月 30 日股份 94 300 万股为基数，向全体股东每 10 股派发 2 股股票股利。④甲公司归属于普通股股东的 净利润 20×6 年度为 36 000 万元，20×7 年度为 54 000 万元，20×8 年度为 40 000 万元。⑤甲公司股票 20×6 年 6 月至 20×6 年 12 月平均市场价格为每股 10 元，20×7 年 1 月至 20×7 年 5 月平均市场价格为每股 12 元。本题假定不存在其他股份变动因素。 要求： 计算甲公司 20×6 年度利润表中列示的基本每股收益和稀释每股收益。 计算甲公司 20×7 年度利润表中列示的基本每股收益和稀释每股收益。 计算甲公司 20×8 年度利润表中列示的基本每股收益和稀释每股收益以及经重新计算的比较数据。 解析：（1）A=36 000（万元），B=82 000（万股），甲公司 20×6 年度的基本每股收益=36 000/82 000＝（元/股）。 20×6 年 5 月 20 日为股权登记日，向全体股东每 10 股发放份认股权证，认股权证具有稀释效应的期间是 20×6 年 6 月至 20×6 年 12 月，则市场均价应选择每股 10 元，增加的无对价的股数=12 300－12 300×6/10=4 920（万股）。由于稀释期间为 6 月 1 日至 12 月 31 日，则增加的无对价加权股数=4 920×7/12＝2 870 （万股）， 稀释每股收益＝36 000/（82 000+2 870）＝ （元/股）。 （2）A=54 000（万元），B=82 000+12 300×7/12＝89 175（万股），P 公司 20×7 年度的基本每股收益＝54 000/89 175＝ （元/股）。由于认股权证在行权前对基本每股收益具有稀释效应，认股权证具有稀释效应的期间是 20×7 年 1 月至 20×7 年 5 月，则市场均价应选择每股 12 元，增加的无对价的股数=12 300－12 300×6/12＝6 150（万股）。由于稀释期间为 1 月 1 日至 5 月 31 日， 则增加的无对价加权股数=6 150×5/12=2 （万股），稀释每股收益＝54 000/（82 000+12 300×7/12+2 ）＝（元/股）。 （3）A=40 000（万元），B=（82 000+12 300）×＝113 160（万股），甲公司 20×8 年基本每股 收益＝40 000/113 160＝（元/股）。由于不存在稀释因素，则 20×8 年稀释每股收益＝基本每股收益＝（元/股）。因为是不影响所有者权益总额的股票股利派发，则重新计算的调整系数=1+=，故经重新计算的 20×7 年度基本每股收益=÷=（元/股），经重新计算的 20×7 年度稀释每股收益=÷= （元/股）。 潜在普通股主要有可转换公司债券、认股权证、股份期权等。 一、计算原则 二、可转换公司债券 可转换公司债券是指发行公司依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司 债券。 对于可转换公司债券，可以采用假设转换法判断其稀释性，并计算稀释每股收益。 要领：计算增量每股收益。 首先，假设这部分可转换公司债券在当期期初（或发行日）即已转换成普通股，从而一方面增加 了发行在外的普通股股数，另一方面节约了公司债券的利息费用，增加了归属于普通股股东的当期净利润。 其次，用增加的净利润除以增加的普通股股数，得出增量股的每股收益，与原来的每股收益比 较。如果增量股的每股收益小于原每股收益，则说明该可转换公司债券具有稀释作用，应当计 入稀释每股收益。 三、认股权证、股份期权 1.含义： 认股权证：是指公司发行的、约定持有人有权在履约期间内或特定到期日按约定价格向本公司 购买新股的有价证券。 股份期权：是指公司授予持有人在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数