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财务预测与规划 南京栖霞建设股份有限公司案例 小组成员：江尚东，刘丹丹，陆菁琦，阿斯娅 第一页，共二十二页。 结构框架 第二页，共二十二页。 南京栖霞自2002年上市以来，营业收入连续3年保持122.41%、58.75%和107.84%的惊人速率增长，远远超出同期行业平均增长率的3-4倍。 2005年，公司的营业收入增长率从上一年的107.84%直线滑落到16.77%跌幅高达84.45%；在随后的06、07年，营业收入均未重现04年之前高速增长的势头 案例概况 第三页，共二十二页。 营业收入的高速增长需要新增资产的配合，而资产的大幅增加又需要强有力的融资作为支持。 栖霞建设主要从两个方面为营业收入的增长提供融资支持。一是经营效率的提供，一个是外部资金的进入。 营业收入增长原因 第四页，共二十二页。 经营效率的提高使得企业对资产的利用效率得到提高，相当于增加了资产，我们可以从两个方面来分析经营效率提高的具体原因。 经营效率的提高 第五页，共二十二页。 2003年栖霞建设的营业收入净利率从0.15提高到了0.16，提高了5%。营业收入净利率的提高为企业内部资金的增加提供了最根本的来源。 营业收入净利率 第六页，共二十二页。 从数据上来看2004年公司的资产周转率从029提高到了049，提高了71%，而资产周转率的大幅提高使得公司的资金回笼速度加快，大大缓解了公司的资金使用压力。