小额贷款企业资产证券化的必要性现状及模式研究.doc

小额贷款企业资产证券化的必要性现状及模式研究 文档信息 ： 文档作为关于“金融或证券”中“金融资料”的参考范文，为解决如何写好实用应用文、正确编写文案格式、内容素材摘取等相关工作提供支持。正文8806字，doc格式，可编辑。质优实惠，欢迎下载！ 目录 TOC \o 1-9 \h \z \u 目录 1 正文 1 文1：小额贷款企业资产证券化的必要性现状及模式研究 2 一、小额贷款公司的运营现状及证券化的必要性 2 (一)政府支持力度不够 2 (二)融资渠道狭窄 2 (三)制度的限制 3 二、小额贷款公司资产证券化模式分析研究 3 (一)交易结构的设计 3 (二)资金安排，保证原始权益人的权益 4 (三)信用评级提升措施 4 三、案例介绍 5 四、结束语 5 文2：资产证券化的价值争论 6 初步结论 11 参考文摘引言： 12 原创性声明（模板） 13 文章致谢（模板） 14 正文 小额贷款企业资产证券化的必要性现状及模式研究 文1：小额贷款企业资产证券化的必要性现状及模式研究 一、小额贷款公司的运营现状及证券化的必要性 小额贷款公司是中小企业及个体工商户融资的重要组成部分，对中小企业及个体经济的发展具有极其重要的意义。但是，目前小贷公司资金量不是很充足，贷款需求较大，形成了供不应求的局面。一方面，小额贷款公司对中小企业、个体户来说是比较重要的借贷机构，贷款手续较简单，放款速度较快，与商业银行相比，有着明显的发展优势。另一方面，小额贷款公司的资金供应不足，资金发展受阻，主要体现在如下几个方面： (一)政府支持力度不够 小额贷款公司与村镇金融机构相比，政府支持力度明显不同，由于小额贷款公司的商业性质，政府的财政补贴力度较低。在税收方面，小贷公司受公司性质限制，只适用于25%的企业所得税。在利率政策方面，小额贷款公司基本不能享受优惠政策，在有抵押担保的条件下只能按照企业贷款利率进行。小额贷款公司由于受到行业发展瓶颈的阻力，融资途径时效性较强，没有可持续性。资产证券化是解决小额贷款公司目前困境的有效方式。 (二)融资渠道狭窄 小额贷款公司的融资渠道分为内部与外部融资，内部资金来源包含：股东的资本金、股东的增资扩股、贷款利息收益等，外部资金主要是向银行业等金融机构的融资，有银行贷款、信托融资等。因经济高速发展的需要，小额贷款公司资金需求无法满足，资金缺口大。另外，小贷公司也很难从银行等金融机构获得融资。因此，小额贷款公司的业务发展也在一定程度上受到了限制。 (三)制度的限制 根据《关于小额贷款公司十点的指导意见》(以下简称《意见》，小额贷款公司的主要资金来源必须是股东的投资本金、不超过两个银行业金融机构的融资，而且从银行业金融机构融资获得的资金不得超过净资产的50%。除此之外，《意见》明确规定同一借款人的贷款金额，不得超过小额贷款公司资本的5%，银监会、央行对小额贷款公司的发展运营模式基本上也提出了要求，明确规定不能只贷款不存款，很大程度上限制了小额贷款公司的获利发展，以及资金规模的不断扩大，这种制度上的限制，使小额贷款公司的资金需求必须寻找其他方式解决，而资产证券化恰好能满足小额贷款公司这一资金发展的需求，小额贷款公司资产证券化势在必行。 二、小额贷款公司资产证券化模式分析研究 小额贷款公司主要资产为信贷资产。我国信贷资产证券化时点开始于21世纪初期，随后不断得到发展壮大，从国有银行、政策性银行，扩展至股份制商业银行、金融资产公司等。2015年我国信贷资产证券化实行注册制，一度发展成为了支持小额贷款公司发展的重要金融工具。根据国务院下发的“一号文件”指示，小额贷款公司将在未来获得非常大的发展机遇。下面主要给大家介绍一下小额贷款公司资产证券化产品的设计方案。 (一)交易结构的设计 小额贷款公司资产证券化产品专项计划，一般都会有负责与财务处理的会计师事务所，专门资金托管银行、计划管理人、原始权益人的信用评级机构，法律意见的律师事务所。在交易结构的设计中，必须理顺各个版块之间的法律关系： (1)原始权益人与资产支持证券持有人签署《基础资产买卖协议》，约定将专项计划募集的资金全部用于购买基础资产。 (2)投资者与资产支持证券持有人签署《资产支持证券认购协议》，支付认购资金，获得资产支持证券。 (3)项目计划管理人、托管银行签订《托管》，委托资金托管银行代为保管专项计划资产。 (4)原始权益人与专项计划管理人、专项计划资产监管银行共同签订《资金监管服务协议》，根据协议安排，监管银行对资金进行监管，原始权益人不得挪用资金于其他用途。 (二)资金安排，保证原始权益人的权益 为了提高原始权益人对专项计划的认可度，第一，基础资产必须存在一定的超额利差