电力降本诚可贵，转型价更高.pdfVIP

行业深度研究 1. 投资建议 与市场普遍认知不同，我们对于火电的推荐逻辑不在于成本下行带来的 盈利修复（价格层面持续性弱），而是火电提升新能源成长确定性（装机 层面持续性强）。基于能源转型框架，在特高压建设低于预期、电网消纳 受阻背景下，火电的电源侧消纳优势成为其获取新能源增量项目的独特 加分项，火电转型公司的成长性强于纯新能源公司。