筹资财务理论(财务管理).pptVIP

有组织的证券交易所对于企业至少具有以下好处： ⑴通过证券交易所交易，提高证券的变现性，降低企业的资金成本。 (2)便利企业的资金筹措。 (3)价格波动幅度较小。 (4)证券交易所能帮助消化新发行的股票，并且使得证券得以成功发行。 店头交易市场 如果股票的交易不太频繁，很少有买卖的委托发生，那么股票的买卖很难在短期内成交。为了避免不能成交的问题发生，证券商就拥有股票的存货，当个别的投资者愿将股票出售时，证券商就将股票买下，而当投资者愿意购买时，就将股票出售。 普通股筹资的优点： ①普通股没有固定的负担。②普通股没有固定的到期日，可供企业永久使用。③普通股的出售会增加公司的信用价值。 第三十页，共五十一页。 普通股筹资的缺点： ①出售普通股给其他投资人时，引进了新的股东，从而会分散公司的投票权和控制权;②普通股的发行费用率一般较优先股和公司债高;③普通股的资金成本一般大于公司债的资金成本;④普通股的股利不能作为应税收益的抵减项目。 上市的好处： ①通过上市，提高股票的变现力，从而降低资金成本。 ②股票上市能提高企业的知名度。 ③股票上市也便于企业公正地接受社会评价，便于企业广泛筹资。 ④股票上市后，股价波动信息为公司改进管理提供一定的指导。 上市的弊端： ①股票上市可能会导致企业行为短期化。 ②股票上市会增加企业监督成本。 ③被接管的风险。 第三十一页，共五十