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一、股票 （四）股票的交易 1、证券交易所 股票的交易是在二级市场上进行的。 二级市场分为交易所和柜台市场。 证券交易所是一个有组织的进行股票 交易的有形市场，达到上市标准的股票才 能在交易所上市交易。 第九十四页，共一百七十五页。 一、股票 证券交易所发挥了下述作用：提供连 续的市场和形成合理的价格。 我国的政权交易所有上海证券交易所 和深圳证券交易所。 第九十五页，共一百七十五页。 一、股票 2、柜台市场 证券商之间和证券商与顾客之间在交 易所 外进行股票交易所形成的市场。由 于原来在证券商的柜台市场上进行交易， 所以称为柜台市场。没有达到上市标准的 股票在柜台市场上进行交易。 我国股票柜台市场尚未建立。 第九十六页，共一百七十五页。 一、股票 3、我国的中小板和创业板 2004年5月，经国务院批准，在深圳 证券交易所主板市场内设立中小企业板块。 虽然该板块不改变主板市场的发行上市标 准，但把规模较小的企业集中到中小企业 板块，逐步形成将来创业板市场的初始上 市公司。 第九十七页，共一百七十五页。 一、股票 2009年3月，证监会发布了《首次公开 发行股票并在创业板上市管理暂行办法》 并从今年5月1日起开始实施。这就是所谓 创业板IPO办法。 创业板的上市条件低于主板，它的设 立，主要是为了帮助增长性较好的中小企 业利用股票市场筹集资金。 第九十八页，共一百七十五页。 一、股票 主板市场和创业板市场的主要区别如 下：在盈利要求方面，主板市场要求是最 近3个会计年度净利润均为正数且累计超 过人民币3，000万元 ；最近3个会计年度 经营活动产生的现金流量净额累计超过人 民币5,000万元；或者最近3个会计年度营 业收入累计超过人民币3亿元 。创业板市 第九十九页，共一百七十五页。 一、股票 场要求是最近两年连续盈利，最近两年净 利润累计不少于1000万元 ；或者最近一年 盈利，且净利润不少于500万元。最近一年 营业收入不少于5000万元，最近两年营业 收入增长率均不低于30％。 在资产要求方面，主板市场要求是最 近一期末无形资产占净资产的比例不高于 第一百页，共一百七十五页。 一、股票 20%。创业板市场要求是最近一期末净资 产不少于两千万元 。 在股本要求方面，主板市场要求是发 行前股本总额不少于人民币3,000万元 。创 业板市场要求是发行后的股本总额不少于 3,000万元 。 在成长性方面，主板市场没有要求。 第一百零一页，共一百七十五页。 一、股票 创业板市场要求是具有较高的成长性，具 有一定的自主创新能力，在科技创新、制 度创新、管理创新等方面具有较强的竞争 优势。 第一百零二页，共一百七十五页。 纽约证券交易所 第一百零三页，共一百七十五页。 华尔街的铜牛 第一百零四页，共一百七十五页。 纽约证券交易所 第一百零五页，共一百七十五页。 纽约证券交易所 第一百零六页，共一百七十五页。 上海证券交易所 第一百零七页，共一百七十五页。 上海证券交易所 第一百零八页，共一百七十五页。 上海证券交易所 第一百零九页，共一百七十五页。 东京证券交易所 第一百一十页，共一百七十五页。 东京证券交易所 第一百一十一页，共一百七十五页。 一、股票 （五）股票投资的方法 1、基本分析法 基本分析法主要通过分析影响股票供 求的因素来预测股票价格的变化。基本分 析法具有经济学的理论依据。 第一百一十二页，共一百七十五页。 一、股票 经济周期、技术创新 公司盈利 价格水平、管理水平 需求 宏观政策、微观政策 股票价格 利率水平 供给 心理变化 政治局势