公司金融第一讲.pptVIP

如果存在完全竞争的金融市场 均衡利率10％（外生给定） 首先计算从事贷款活动，明年可能获得的利息为：70000×（1＋10%）－70000＝7000 投资70000的机会成本为7000 项目实施可能带来的收益：75000－70000＝5000 结论：该项目不可行 * 第二十九页，共五十八页。 个体同时面临消费和投资选择时的决策原则 一个例子 一个个体每年的收入为100000元 假定存在一个投资项目：如果今年投资70000，明年将获得75000元 完全竞争的金融市场的均衡利率10％ 问题：该个体在不影响消费偏好的前提下是否应该投资该项目？ * 第三十页，共五十八页。 利用消费组合图进行分析 首先画出放弃投资机会时个体的消费选择线（Benchmark） 消费选择： （0，210000）（190909，0） * 第三十一页，共五十八页。 考虑个体进行投资的消费选择 今年将获得的可支配收入变为100000－70000＝30000，明年将获得的可支配收入100000＋75000＝175000 Case 1：低耐心程度 今年可能的最大消费额为：30000＋175000÷（1＋10％）＝189090 消费组合（189090，0） * 第三十二页，共五十八页。 Case 2：高耐心程度 明年可能的最大消费额为：30000×（1＋10％）＋175000＝208000 消费组合： （0，