11-风险和收益资本资产定价模型.pptVIP

收益 总收益= 期望收益 + 未期望收益 未期望收益= 系统性部分+ 非系统性部分 因此，总收益可以表达为: 总收益= 期望收益 +系统性部分 + 非系统性部分 11.8 多元化和投资组合风险 多元化可以大大减少投资的风险，但不会减少期 望收益 投资组合中低于期望收益的部分与高于期望收益 的部分可以相互抵消，因而可以降低投资风险 在一个大的投资组合中有些风险可以被有效的分散 化，有些风险不可以被分散化。 投资组合风险与股票数量 不可分散风险 可分散风险 n ? 投资组合风险 然而，多元化可以降低的风险存在一个限 度，即系统性风险是不可以被分散化的 Copyright ? 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved. McGraw-Hill/Irwin Copyright ? 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved. McGraw-Hill/Irwin Copyright ? 2007 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved. McGraw-Hill/Irwin Copyright ? 2007 by The McGraw