第二章项目的投资结构.pptVIP

W四、契约型和合伙型结构的主要区别 w1、投资者合作目的不同 w2、投资者不是共同从事一项商业活动，每一投资者都有权独立做出其相应投资比例的项目投资、原材料供应、产品处置等重大决策。是合作生产产品还是生产“收入”是与其他投资结构主要区分。 w3、责任不同 第三十页，共五十七页。 案例2：加拿大塞尔加纸浆厂 1、资料 1986年，中信公司联合加拿大鲍尔公司共同收购塞尔加纸浆厂，希望拥有项目产品的独立销售权；非公司型合资；按照投资协议中信公司占有50％的比例，需资金5700万加元。 中信公司使用银行贷款安排项目融资。 中信公司为项目融资提供的担保包括：提货与付款协议、资金缺额担保和准股本贷款担保。 第三十一页，共五十七页。 2、投资结构 合资协议 50％ 50％ 管理 公司 管理协议 塞尔加纸浆厂 50％ 50％ 鲍尔公司等 组成投资财团 中信（B、C） 公司 中信公司 100％ 中信加拿大公司 100％ 第三十二页，共五十七页。 3、讨论题： 1.请问塞尔加纸浆厂投资结构是哪种类型？ 2.塞尔加纸浆厂融资的特点与疑难点 第三十三页，共五十七页。 第四节 信托基金结构（Trust） w一、概念 w 根据信托协议，由基金发起人代表信托单位持有人与基金受托管理人和信托基金经理签订契约而组建的投资基金。