我国企业汇率及风险管理工具解析.pptVIP

我国企业汇率风险管理工具 小组成员： 申豪 吴畏 朱嘉奇 郭颖根 朱佳清 第一页，共二十六页。 一、外汇风险 二、外汇管理和外汇管理工具 三、结论和建议 四、企业外汇风险管理实例分析  CONTENTS 第二页，共二十六页。 外汇风险既可能带来风险损失，也可能带来风险报酬。 风险损失是指外币债权人(债务人)以外币计值的资产(负债)或应收账款(应付账款)价值下降(上升)、账面资产损失、预期收益减少、决策的不确定性增强； 风险报酬则是汇率变动可能给人们带来的利益。如汇率变动在使外币债权人蒙受损失的同时，也使外币债务人得到了好处。 外汇风险 外汇风险(Foreign Exchange Exposure)是指外汇汇率的波动对外汇持有者或外汇经营者在国际经济、国际金融等活动中的以外币计价的资产与负债带来的价值上升或下跌的可能性。 第三页，共二十六页。 外汇风险的种类 第四页，共二十六页。 外汇风险对我国涉外企业的影响主要表现在以下三个方面： 对我国涉外企业经营战略的影响 对我国涉外企业业务的影响 对我国涉外企业信用的影响 外汇风险给涉外企业的供产销活动带来成本核算的不确定性，涉外企业正常经营活动的预期收益因汇率波动而面临预料之外的损益，企业正常现金流量也会因此发生增减变化。 企业管理者的经营决策也会受到相应的影响。 由于外汇汇率的变动，涉外企业的业务会趋向于选择风险较小，对人民币汇率变动相对稳定的外币来进行业务结算。 汇率变动有涨有跌，造成账面资产负债的不断变化，由于一定时期的财务报表是公众审查企业经营状况的手段，也是评定企业信用等级的标准，所以不能不对之高度重视。? 第五页，共二十六页。 第六页，共二十六页。 统计数据显示，截止到今年3月27日，在已公布年报的900余家上市公司中，671家公司出现了汇兑损益。其中，482家公司有汇兑损失，这些公司占出现汇兑损益公司总数的七成。671家公司总体汇兑损失了13.93亿元，而在2008年、2009年，这些公司的总体汇兑损失分别是1.79亿元和6.55亿元。 人民币升值正在影响国内企业的净利润，而随着人民币升值的步伐加快，出口型企业的财务损失在加大。 因此，在现行汇率制度下，如何有效规避汇率风险，是当下我国涉外企业必须重视的问题。 第七页，共二十六页。 是指企业在汇率浮动可能给企业带来不利影响的情况下，为保护企业而进行的财务活动 外汇风险管理 外汇风险管理的本质不是以积极地利用汇率浮动进行套利为目的的，而是在汇率浮动的情况下，以保护企业在正常的跨国经营活动中赚取的利润。 第八页，共二十六页。 选择合适的计价货币与结算货币 选择本币计价 选择自由兑换货币计价 选择有利的外币计价 选用“一篮子”货币 软硬货币搭配 外汇风险管理工具的介绍 （一） 第九页，共二十六页。 （二）平衡抵消法避险 交易主体通过利用两种资金的流动对冲来抵消或减少风险 组对法(pairing) 有远期外汇收入的企业通过向银行借入一笔与远期收入相同币种、相同金额和相同期限的贷款而防范外汇风险 借款法(borrowing) 当企业面对未来的一笔外汇支出时，将闲置的资金换成外汇进行投资，待支付外汇的日期来临时，用投资的本息(或利润)付汇 投资法(investing) 第十页，共二十六页。 指在大型成套设备出口贸易中，出口国银行向本国出口商或外国进口商提供低利贷款，以解决本国出口商资金周转困难或满足外国进口商资金需要的一种融资业务 外币出口信贷 在延期付款的大型设备贸易中，出口商把经进口商承兑的、5年以内的远期汇票无追索权地卖断给出口商所在地的金融机构，以提前取得现款的资金融通方式。 福费廷(forfaiting) 出口商以商业信用方式出卖商品时，在货物装船后立即将发票、汇票、提单等有关单据卖断给承购应收账款的财务公司或专业机构，收进全部或大部分货款，从而取得资金融通的业务 保付代理(factoring) （三）利用国际信贷 第十一页，共二十六页。 在保值条款中交易金额以某种比较稳定的货币或综合货币单位保值，清算时按支付货币对保值货币的当时汇率加以调整。 实行调价避险法，即出口加价和进口压价，借以尽可能减少风险。 （四）运用系列保值法 合同中加列保值条款 调价保值 第十二页，共二十六页。 （五）开展各种外汇业务 (1)即期合同法(spot contract) (2)远期合同法(forward contract) (3)期货交易合同法(future contract) (4)期权合同法(option contract) (5)掉期合同法(s) (6)利率互换(interest rate swap) 第十三页，共二十六页。 汇率风险管理方案的选择步骤： 第十四页，共二十六页。 外汇风险管理工具的在我国企业