长期资金的筹措办法.pptVIP

股票的发行价格 按照发行价格与其面值的关系，股票的发行价格通常有以下几种： （1）平价发行，即将股票面值作为股票的发行价格； （2）市价发行，即将公司现有流通在外股票的市场价格或同类股票的现行价格作为股票的发行价格； （3）中间价发行，即股票发行价格介于股票面值和市场价格之间。 第三十一页，共八十七页。 初次公开发行股票的价格的确定（IPO） (1)累积订单方式 (2)固定价格方式 从2005年初开始，我国的新股定价实行询价制度，新股发行价格由发行人和承销商在机构投资者报价的基础上自行确定，证监会根据一定原则进行窗口指导，以防止出现定价过于偏离上市公司基本面的情况。 询价制度从性质上看属于累积订单方式，改变了延续十多年的与市盈率挂钩的固定价格方式。 第三十二页，共八十七页。 2004年12月11日证监会发布《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》，首次公开发行正式启用询价制度。 询价制度改变了过去由监管部门审批发行价格的定价方式，采取了国际上通行的累积投标询价方式确定新股发行价格。 询价制度的实施，标志着我国资本市场首发市场化定价机制的初步建立，对提高市场配置资源的效率，推动资本市场的健康稳定发展具有积极意义。 第三十三页，共八十七页。 2006年9月17日发布《证券发行与承销管理办法》（简称“37号令”） 所有询价对象均可参与初步询价以及网