半导体行业研究：周期下行又逢中美摩擦升级，国产化机会正显现.docxVIP

半导体行业研究：周期下行又逢中美摩擦升级，国产化机会正显现 现状：设计端下行且分化明显，制造、材料表现坚挺 全球半导体行业处于下探周期，当月增速已进入下降区间 半导体行业具有典型的周期性特点，会经历需求爆发（新应用刺激居多）、涨价、扩产、产能释放、需求萎缩、产能过剩和 价格下跌的往复波动。行业在经历了2021-2022H1的较快增长之后，地缘政治、经济及下游主要应用疲弱以及供应链等问题叠 加的效应加速显现，行业月度增速进入快速下行通道。从月度数据看，7、8月份已经进入同比下降区间，尤其是8月份当月销 售收入下降4.02%。 分地区：中国依然是半导体最大市场，但下滑更为剧烈 中国作为全球电子信息制造和消费大国，集成电路和分立器件的自身需求和外销量都十分巨大。2022年以来，国内经济下行 压力加大，外需不振，半导体整体下降也十分明显。从SIA数据来看，前8个月中国大陆半导体销售收入接近1280亿美元，全球市场份额超过32%。8月当月，中国大陆销售收入约 150亿美元，同比降幅在主要地区中最大。国家统计局数据显示，2022年1-8月，国内集成电路产量累计为2181亿块，同比下降 10%（上年同期增速为48.2%）。 分产品：除存储和微处理器之外，其他赛道仍维持较快增长 消费电子疲软继续蔓延，存储、CPU等产品需求延续弱势，存储（DRAM、NAND）需求均出现大幅下降，CPU等微处理产 品