财务预测和计划.pptxVIP

第三章财务预测和方案;第一节 财务预测;（一）根据销售总额确定融资需求;（1）预计销售额下的相关工程的资产或负债=预计销售额×各相关工程的销售百分比 （2）各相关工程的销售百分比确实定 A.判断原理： B.计算公式：相关工程基年量/基年销售额;3）确定方案销售额下资产和负债 A.资产额=不相关资产基年总额+预计销售额×资产销售百分比 B.负债额=不相关负债基年总额+预计销售额×负债销售百分比;第六页，编辑于星期六：十一点 十六分。;（二）根据销售增加量确定融资需求;（三）进一步讨论;结论公式： （1）外部融资销售增长比=资产销售百分比-负债销售百分比-[（1+增长率）÷增长率]×销售净利率×（1-股利支付比率） （2）外部融资额=新增销售额×外部融资销售增长比;预计融资额 调整股利政策 预计通货膨胀对融资的影响;定义：仅靠内部融资的增长实现的销售增长率，称为仅靠内部融资的增长率，也称为内含增长率。 计算：令结论公式（1）式为0，求得销售增长率即为内含增长率。;外部融资需求的影响因素有： （1）销售的增长 （正） （2）股利支付率（正） （3）销售净利率（反）;（四）可持续增长率;销售增长一倍（在资产周转率不变的条件下），资产增长一倍（在资产负债率不变的条件下）负债增长一倍，因此，净资产增长一倍，所以销售和净资产同步增长。 （1）根据期初股东权益计算的可持续增长率 可持续增长率=净资产增长率=新增所有者权益/期初所有者权益=（新增留存收益/净收益）×（净收益/所有者权益）=收益留存率×所有者权益收益率 =收益留存率×资产周转率×销售净利率×期初权益期末总资产乘数;（2）根据期末股东权益计算的可持续增长率;假设：财务结构不变，即负债和所有者权益同比例增加则有： 负债的增加=所有者权益增加额×（负债/股东权益） =[留存率×（净利润/销售额）×（基期销售额+销售增加额）] ×（负债/所有者权益） (4) 将（2）（3）（4）代入（1）得： （销售增加额/本期销售额）×本期资产总额=留存率×（净利润/销售额）×（基期销售额+销售增加额）+留存率×（???利润/销售额）×（基期销售额+销售增加额）×（负债/所有者权益）;公式： ;（五）可持续增长率和实际增长率的关系（4点）;第二节 利润规划与本量利分析;（3）单位变动本钱b=p-(a+t)/x （4）固定本钱a=（p-b）x-t （5）包含期间本钱的损益方程式 t=(p-b-单位变动销售和管理费用)x-（固定成产品本钱+固定销售和管理费用） （6）计算税后利润的损益方程式 P(t)=[(p-b)x-a]×(1-T);（二）边际奉献方程式;二、盈亏临界分析;（二）盈亏临界点的预测（销售量和销售额） ;2. 多品种生产时盈亏临界点的计算;C.每种产品的盈亏临界点销售额=A×每种产品的销售比重 D.每种产品的盈亏临界点销售量=C/该产品的单价 (2)比重法 A.BEP=a/综合边际奉献率 B.综合边际奉献率= ;举例：某企业生产A、B两种产品，共有固定年本钱4500元，有关资料如下： 要求 （1）计算盈亏临界点销售额 （2）计算预计销售量下的利润;（1）含义： BEP 平安边际 全部销售 （2）计算 平安边际=预计销售-盈亏临界销售 平安边际率 =平安边际/全部销售;（3）平安边际的检验标准;（1）?????? t=(p-b)x-a （2）?????? t=平安边际额×奉献毛益率 （3）?????? t=平安边际量×单位奉献毛益 （4）?????? t=销售收入×销售利润率； 将（2）式两边同除以销售额得： 销售利润率=平安边际率×奉献毛益率;三、有关因素变动对利润的影响;（四）多因素变动的影响;四、敏感分析;（1）研究与提供能引起目标发生质变，也即应盈利转为亏损是各因素的变化的界限。 （2）各因素变化对利润变化影响的敏感程度 （3）当其他因素发生变动时，如何调整调整销量和单价，以保证原定目标利润得以实现。;举例;（二）有关临界值确实定;（三）敏感系数和敏感分析表;单位变动本钱的敏感系数 = 销量的敏感系数= 固定本钱的敏感系数= ;3．敏感系数应注意的问题：;（1）若变动本钱率大于50%时，pbxa （2） 若变动本钱率小于50%时，pxba （3） 若变动本钱率等于50%时，pb=xa（变动本钱率等于50%时,p-b=b ;第三节 财务预算;全面预算的内容;二、现金预算的编制;第四节 弹性预算;（二）编制步骤;（三）表达方式;